后来，在深圳市委机关报《深圳特区报》等多个积极因素的挺力支持下，万科股票终于在深圳开始成为供不应求的紧俏货。深圳证券交易所第一任副总经理禹国刚亲历了当时的情景：

“许多白天在证券部没买到股票的人，晚上就聚集在荔枝公园北面的园岭小区特区证券部周围，一个股票黑市形成了――月光下一边狂热地倒卖股票，一边是政府宣传车用高音喇叭喊话：‘小心受骗，不要参与股票黑市交易。’”

最终，不到一个月万科的股票就全部售罄。新股募集的第一桶金2 800万元，被用来支付首次拍卖土地的地价，使万科这个原本不具备房地产开发资格的企业，由此进入到这个一度被垄断的市场。

后来据业内人士说，那次股市狂潮炒出了一大批百万乃至千万富翁，而人们的理性也被逆转了，对上市公司的效益不再关心，一心只盯着股票的增值功能。

股份制改造及公开发行股票完成之后，万科的股权大大分散。据万科的内部资料显示，当时第一大股东仅持6%的股份，国家股不到10%，法人股仅占11%，是名副其实的公众股份公司。1993年到1997年，其最大股东持股比例始终没有超过9%，而1998年前10名股东持股比例总共为。

与此同时，股份制改革后的万科企业性质也不再是国有企业了，上级领导再也无法对王石的职位说三道四了。后来王石也直言：“万科之所以要搞股份制改造，其中一个原因就是要规避人事危机。而民营企业面临的人事风险是倒转过来的，超稳定结构。”

凭借股份制改造，王石让万科拥有了民营企业超稳定的人事结构。再加上万科特有的一个与众不同之处，即以王石为代表的管理层没有大量持有公司股票，使得万科股份制改造完成的同时，企业的产权和经营权已实现了彻底分离。在随后的数次扩股中，大股东特发的股份一降再降，王石与曾经的“东家”特发的人事关系也就无足轻重了。这也为王石后来长期掌控万科打下了坚实的基础。

就在万科完成股份制改造十年后，《万科周刊》在回顾这段历史时，作了如是评价：“股份制改革是一个打开鸟笼子的过程。”

2．“我是一个职业经理人”

从放弃万科职工股权开始，王石就将自己定义为一名房地产职业经理人。王石说，“我是一个管理者，是个职业经理人。”

经理职业化作为一种社会分工，是在西方国家的企业组织由古典企业向现代企业的发展过程中确立的。而职业经理被称为现代企业生存、扩张所必需的第四种要素，即人、财、物等资源投入基础之上的企业家才能。具有卓越专业素质的职业经理堪称新兴企业的稀缺资源，也是中国目前所缺少的重要资源之一。

职业经理队伍的形成，一方面是市场经济发展的需要；另一方面，如果没有高水准的职业经理群体，现代企业就不能普遍建立，现代企业制度也难以形成。

如果说股份制改造完成，使万科完成了与官商企业的制度分离，那么，公开上市则使万科进一步成为了公众公司，走上了一条透明、规范的发展道路。对于王石等管理层来说，由于没有足以控制万科的股份，他们自此只能转变成为职业经理人。王石则是其中最“大”的一个。

所谓职业经理，是指以企业经营管理为职业，深谙经营管理之道，熟练运用企业内外各项资源，为实现企业经营目标，担任一定管理职务的受薪人员。