上市融资，凝聚着众多中小企业家的梦想。

网易、百度、携程、无锡尚德等中国中小企业在美国资本市场创造的一系列财富神话，不仅大大刺激了众多中小企业潜藏于心的上市梦想，更使得这种梦想触手可及。在上市冲动的驱使下，所有的梦想逐渐演变成一场企业谋求海外上市的集体狂欢。

然而，海外主板上市对企业有着严格的要求，上市申请程序复杂、繁琐、时间冗长，费用高昂，因此这种融资方式在目前看来似乎只是大型企业的专利。

在创业板上市，便成为中国中小企业融资的最佳方式。创业板也是当下中国中小企业的一个热门话题，令无数中小企业等候十年之久的中国创业板终于进入了倒计时阶段。

美国场外电子柜台交易市场（Over the Counter Bulletin Board，简称OTCBB）成立于1990年，是由NASDAQ的管理者全美证券商协会（NASD）所管理的一个交易中介系统。OTCBB就是美国的创业板，它离我们中小企业的上市梦想如此之近，如此之亲，是所有中小企业应该正视的。无论企业想在中国的创业板上市还是美国的创业板上市，OTCBB的相关知识、理论都是广大中国中小企业急需学习的。

很多公司的股票都采取先在OTCBB上市，获得最初的发展资金，经过一段时间的积累和扩张，达到在纳斯达克（NASDAQ）、美国证券交易所（AMEX）或纽约证券交易所（NYSE）的挂牌要求后，再升级到这些市场。

世界闻名的微软最初就是通过在OTCBB市场上市获得一定的起步资金，然后逐级转到高一层次的市场上市，进而发展壮大起来的。

美国投行界的专家曾说过：“如果你是金子，苦于没有被人发现，你就去OTCBB，否则还是劝你先埋头创业，等待机会！”

越来越多的中小企业凭借自身高新技术力量的原动力，乘风险投资之风，以资本市场为翼，驰骋千里，尽显风流。

2003年9月，北京科兴在OTCBB借壳上市，同年11月私募融资475万美元，得以进行公司研发和厂房建设。

2003年9月，天狮生物通过OTCBB反向收购了美国的上市企业--SGKA，使公司资产净值达到7.31亿美元，相当于上市前的35倍；2005年4月19日，美国证券交易委员会批准了天狮生物递交的转板文件，公司的股票开始在AMEX市场上交易。

2005年1月，泰富电机在 OTCBB借壳上市；同年8月首次私募融资480万美元。

2005年1月，比克电池在OTCBB借壳上市；同年9月融资4300万美元。

2006年2月，河南众品在美国资本市场上独辟蹊径，成功登陆OTCBB市场，先后融资3次，募集资金近9500万美元；2007年12月，河南众品获准在NASDAQ全球精选市场上市交易。

2006年5月，新兴房地产更名为中华房屋土地开发集团公司（简称中华地产），进入OTCBB市场交易，融资2500万美元；2008年5月13日，即中华地产成功登陆NASDAQ并进行交易。

2007年5月，北大千方挂牌OTCBB，融资690万美元；2008年7月北大千方成功在NASDAQ上市，融资1500万美元。

2007年10月，绿诺科技在OTCBB成功上市，融资2500万美元。

2007年12月，中阀科技在OTCBB挂牌交易，首次公开发行股票，融资3500万美元。

2008年3月，昱合通过反向收购买壳方式在OTCBB挂牌交易，成功实现第一轮总额为2100万美元的私募融资。

……

有资料显示，自2005年起，在OTCBB市场借壳上市的中国企业逐年增多。先在OTCBB市场借壳上市，然后转至主板市场，显然成为国内多数中小企业的主要上市方式。在该市场，越来越多的中小企业融到了在国内难以获得的宝贵的发展资金。

“我不看你过去的业绩，只注重你未来的潜力，看你今后的发展能给我带来什么样的回报”是美国人的投资理念，也是OTCBB不同于其他证券市场的地方。

OTCBB对公司基本无太多的资格限制，无股票开盘价的限制，也无最低股价维持天数的要求，所以OTCBB相当于美国股市的入门级市场。公司不一定会经营得多么成功，但只要管理者有意愿并渴望未来将公司经营成功，就能使公司的股票更有价值。

成功借道美国OTCBB市场融资，整合产业链，做大做强后再升入主流证券市场，OTCBB正逐渐成为国内一些具有一定市场发展潜力却缺乏发展资金的中小企业上市融资、实现繁荣富强梦的新路径。

金融界专家