2008年席卷全球的金融危机，几乎给全球带来了一次经济雪崩。其中，“多米诺骨牌”效应的作用显露无遗。这场源自美国次贷危机的全球金融海啸，波及发达国家几乎所有的金融产品、金融机构和金融市场，发达国家以及不少发展中国家实体经济陷入衰退。这场导致全球经济下滑的美国金融危机的始作俑者是金融机构，其无节制的信贷增长和资产价格泡沫急剧膨胀是危机爆发的直接原因。细看这一过程，应从2001年“9?11”事件开始。当时，美联储为了刺激经济，连续降息，低利率加上流动性过剩，直接推动了全球性房地产等资产价格的过热，导致住房贷款需求的增加。由于优质按揭市场已经趋于饱和，发放次级按揭机构就开始转向低等级客户，次级抵押贷款市场因而迅速发展，房屋价格和房屋信用泡沫逐渐变大，直至美国住房供应市场很快饱和。而当美国货币政策发生变动后，利率上调，房价下跌，原本信用等级低的借款人无力还贷，而抵押贷款公司手中的住房抵押品难于出手，也不足以弥补亏空，资金链条由此断裂。抵押贷款市场的危机直接影响了衍生的房产贷款支撑证券、债券以及担保债务凭证（CDO），继而发生CDO大幅贬值，整个信用衍生品市场产生动荡。紧接着，发行衍生品和管理衍生品的公司股价开始下跌，又引发投资者对金融类公司的普遍忧虑，危机进一步向金融市场传导，造成世界范围内的股价震荡。多米诺骨牌效应日趋明显，不仅对其发源地 美国经济予以致命打击，同时也对世界他国经济产生了深远的恶劣的影响。就这样，次贷危机借助多米诺骨牌效应，不断地推倒一块块骨牌，其破坏能量越来越强大，最终，演变为肆虐全球的金融风暴。多米诺骨牌效应在此给世界上了惊心动魄的一课。

经济学点睛：

多米诺骨牌效应指出，在一个相互关联的系统中，一个很小的初始能量就可能产生一连串的连锁反应，从而产生巨大的能量。加强对于初始状态变化的监管，防患于未然，对于当代金融业和实体产业而言，具有无比重要的意义。