量应该是绘在一起的，方便你放眼望去就能找到当日每个价格对应的成交量。

抛售

在任何上升趋势中，都有一个卖盘力量比买盘力量活跃的点，我们称之为抛售。当抛售出现的时候，你要马上将其识别出来，这一点很重要。在抛售的第一天，收盘指数会低于前一个交易日的收盘指数，但是成交量仍居高。

然而，任何一轮牛市都不会因仅仅一个交易日的放量下跌就结束。通过研究过去50 年来每次股市见顶回落的例子，我们发现，在跨度2~4 周的时间内出现3~5 天（近年来是5 天）的放量下挫，已足以让市场从牛市转为熊市。在你观测了第一个抛售的交易日之后，你需要观察第2 个、第3 个、第4 个甚至是第5 个交易日。在第一个交易日过后，市场可能会有两三天处于上升状态，到第2 个交易日，你将看到股市下跌，同时成交量却增加了。大约在第2 或第3 个抛售日，你开始持怀疑态度。到那时，卖方力量的强大超乎你的想象，而你当时可能也已经卖出了一两只股票了。到第5 个交易日，你会意识到整个市场极有可能出现拐点，并开始踏上漫漫熊途。

市场还会以另外一种方式给出抛售的信号，我们称之为滞涨行为（stalling）。在这种情况下，先期交易活跃，市场走高，之后突然遇到阻力，无法进一步走高。市场并不立即下跌，只是上升幅度比不上前一两天。例如，如果市场在多周内处于上升趋势，但在某个交易日，成交量急剧放大，指数却仅上升了40 点，而第2 个交易日高开30~40 点，但收盘时却只微涨1~2 个点，而成交量却和前一天持平，这就是滞涨的表现方式。

在这两种情形下都发生的情况就是在某一点上股市停顿不前，停止了相对稳定的上涨。买卖双方力量的对比发生了变化，在一轮牛市中，买盘力量一般占优势，但是当股市放量滞涨并开始下跌时，卖方力量就会越来越强，并开始压倒买方力量。

请注意我提到的是卖方力量，而不是卖出者。在牛市中，买入者的数量不一定超过卖出者。在股票价格上涨时，也有可能出现卖出者比买入者更多的情况。例如，买入者是像共同基金这样的大型机构投资者的话，其买进的股票要多于卖出者卖出的量。你也可以看到，成百上千的散户少量购买，很容易就被少数大型机构投资者卖出的量打压。

这就是为什么追踪价格和成交量同样重要。如果市场下行，成交量下降，这并不意味着什么。但如果成交量急剧放大，就表示其中有玄机。这个现象说明成交量急剧放大使得股票的供求比达到某一点时，就会影响股票走势。

查看3~5 天的股市抛售时间段，可以发现，其中大多数交易日里股市实际上是下跌的，只有一两天显示小的反弹，前者很容易看出来。但是关键在于你要学会识别抛售所采用的方式，并正确计算出抛售的天数。

抛售在任意一种主要指数下都会出现 标准普尔500 指数、纳斯达克综合指数和道琼斯工业指数。很多时候，《投资者商业日报》会在同一页上罗列出三大股指的大量图表，我每天都要逐一研究。通过这种方式，当股市变幻，出现重挫时，我就绝不会视而不见。如果大多数股票经纪人、股市顾问学会了这种市场分析法，就能挽救顾客未来可能出现的损失，同时，也可以大大增加他们的业务量和顾客稳定度。

为了进一步确认股市是否正在筑顶，你也可以追踪领导大盘的个股。

我们对市场历史的研究显示，在出现抛售的情况下，这些领涨股同时也见顶了。在下一章中，我们会总结出一些重要的规律，教大家判断当股市在走高并且你有浮盈时，何时卖出股票。你将发现其中的许多规律都告诉你，要在股市刚刚出现抛售的时候迅速卖掉股票。因此，你现在有两种不同的方式 通过市场指数或大盘领涨股，来告诉你市场何时陷入困境。

在这样的时刻，你必须从股市撤离，不要购买任何股票。你可能需