●不相关。创新或风险投资也许是激动人心而新颖的，但并不是与母公司全局的任务、战略以及核心业务明显有关。头脑风暴很好并常常是风险投资的主要目标和关键产物。但是脱离母公司的技术和远离市场的想法，即使对于其他某家公司来说具有潜在的价值，也会与母公司的目标极不相关。企业不能唐突地从事那些它们不具备特定资源、能力或者优势的业务。埃克森企业（Exxon Enterprises）声名狼藉的投资办公设备的案例就是最明显的一个例子。很多人后来引用安然投资宽带来说明同样的问题。风险投资的本质是追求范围广阔、无穷的创新，但这样的创新并不就是母公司有利可图的商业模式或合理的战略指导。

●不重要。新的风险投资或企业风险投资活动也许自身很成功，但对于母公司来说并不是特别重要。甚至一些成功的风险投资对总的公司业绩的影响累积起来也很小。独立育成的初创企业花费时间逐渐发展，形成规模；有时要花十几年的时间才能对母公司形成重要影响。其他情况下，风险投资仅仅创造出小型的利基企业。这正是风险投资理所当然想要创造的。朗讯和施乐的大部分风险投资活动似乎常常属于这种类型。（我们稍后将在本章中讨论这些有关规模和发展的重要问题。）

●干扰。企业风险投资会给人以虚假的希望，不恰当地转变企业的注意力和资源。风险投资可以是一种有趣而令人激动的转变。毕竟，谁会愿意去处理核心业务上存在的陈旧的、难以解决、无法调和的问题呢？但是将注意力以及资源从公司最核心的任务以及其面临的重要挑战上吸引最终是很危险的。没有哪个公司能够同时施行无数的战略，抓住数不清的机会。就连财力最雄厚的公司也不能成功地投资、管理无穷的风险投资。公司必须做出战略抉择。它们不能撒下无数可供选择的创新种子，然后就观察哪些发展得好，哪些表现欠佳。每个风险投资都需要精心滋养和照顾，否则它们都将失败。这就意味着企业必须做出唯一明确、有限的策略选择，然后着手实施。将重点过多放在新奇的风险投资上的公司常常容易忽视其真正的收益以及那些带来利润的业务。尽管进行着积极的风险投资，核心业务还是持续衰退。

●减损。直接关系到母公司的最终业绩问题。关键问题是即使是成功的风险投资活动也可能降低母公司的整体绩效。尽管一项风险投资自身净现值为正，但把它放在一个更大的环境中去考虑，它实际上有可能·破坏价值。将注意力和资源转向企业风险投资也许会使公司的整体状况不如进行风险投资前的状况。当然，失败的风险投资活动因为分散了精力（如浪费时间，失去人才和市场占有率，核心业务不断地遇到麻烦）和导致了直接的经济损失，使企业情况变得更糟糕。