巴菲特对技术投资的看法似乎可追溯至20世纪60年代晚期那段“沸腾的岁月”此处出自于约翰?布鲁克斯的著作《沸腾的岁月》，讲述了20世纪60年代华尔街股市的兴衰。——编者注，当时高科技投资刚开始崭露头角，但巴菲特发现很难找到有吸引力的投资思路，索性关掉了他的合伙公司，把全部精力都集中在他唯一最大的投资项目——纺织品公司伯克希尔身上。

那时，“高科技”就意味着“半导体”，一个变幻无常的行业。巴菲特根本不想涉足其中。

芒格的遭遇更是加深了巴菲特对科技的厌恶。他曾投资位于洛杉矶一家叫做“Transformer Engineers”的高科技公司，这家公司在朝鲜战争期间销售机械设备给美国军方。这是一次糟糕的投资经历。我再也不会吃高科技投资的回头草了。我试过它一次了，发现它有很多问题。我就像马克?吐温的那只猫，吃过一次苦头后，就再也不会贸然坐在热灶头，或者冷灶头上了。当然，50年后的今天，高科技行业已不像过去那样神秘莫测、变幻无常了。全世界就运行在计算机系统上。在全球经济中，技术开支是必需的。实际上，对于许多公司来说，技术可以创造一道“天堑”也就是一种竞争壁垒；而这正是巴菲特购买一个公司时所梦寐以求的东西。

真正伟大的公司必须有一道难以逾越的“天堑”，用来确保出色的投资回报。

实际上，正是靠在技术上不吝巨额投资，才为沃尔玛创造了这样一道“天堑”，而这也是巴菲特看好沃尔玛的原因之一。抛开山姆?沃尔顿山姆?沃尔顿，世界零售业的“精神大师”，创办了沃尔玛公司。——编者注的小家子气不说，沃尔玛在采用新技术上行动非常迅速，它是第一个在每家店铺屋顶上安装卫星天线的大型零售商，用以向供应商传送实时销售信息和新订单。

不过巴菲特对自己不擅长科技投资这个事实倒是毫不讳言。换言之，任何在他能力范围之外的东西都代表着某种风险。他不会去冒这种险，他在10年前的伯克希尔年会上曾说过：就算我一整年都把心思全花在琢磨科技行业投资机会上，在明年全国科技行业分析员技能大比武中，我照样不可能排上前100，或者前1 000，甚至前10 000名。如果在某个行业的分析方面，他不能成为这个国家最聪明的人之一，那他对这个行业就不会有兴趣。

出租车在酒店停了下来，我掏出车钱给司机。他正在和一个朋友打电话，摇着头说：“不行，我不能去踢球。”刚才调度员打来电话，说要他开回机场。他咧嘴一笑，说：“他们早跟我说过今天会这样。”他把车开走了。