从大西洋到太平洋，整个美国都沉浸在痛苦和哀思中，哀悼的标志遍布全国。

安德鲁?约翰逊的总统之路非常坎坷，人民对他猛烈指责和攻击，国会两院甚至准备弹劾他，我不准备对此发表评论。1869年3月4日约翰逊任期结束，格兰特当选总统、斯凯勒?柯尔法克斯（Schuyler Colfax）当选副总统，美国人民非常开心。在1868年11月的竞选当中，和格兰特将军一同参加竞选的有民主党候选人霍雷肖?西摩尔（Horatio Seymour）和小弗朗西斯?布莱尔（Francis P. Blair. Jr.）将军，但当时格兰特将军众望所归，他的当选很早就已成定局。

在战争结束前的一段时间里，人们还不确定战争会拖到什么时候。最终北方战胜了南方，南方人对结果都感到疑惑，因为他们没看到北方拥有强大的资金和资源支持，这是北方取得最终胜利并完成美国统一的根本原因。尽管北方承受着严重的通货膨胀，但在这场严峻的考验中，它的表现依然值得尊敬；而南部联盟的货币则彻底丧失了信用，变得毫不值钱，重蹈了法国大革命时期纸币①的覆辙。

随着内战的结束，美国历史开始了新的篇章。法币原本不在南方流通，现在自然开始流通于全美国。这就相当于大规模缩减和稀释了货币流通量。原本只在北方使用的货币现在要满足南北双方的货币需求，因而在很长的一段时间内，货币从北方大量转移到南方，这在货币市场中表现得非常明显。

此时的美国就像是一个依赖药品的病人，已经习惯了对外部刺激的依赖，突然的货币紧缩变得非常危险。国会中很多人都认识到了这一点，因为在围绕这一主题辩论时表现出了一个显著特点：很多人在战争期间强烈反对过多发行纸币，认为这将把国家推向危险境地；现在他们又开始反对大幅紧缩货币，认为这种做法会使结果更糟糕。但是这些人却看不到或者干脆拒绝承认——如果战争继续的话，货币将面临继续膨胀的危险，而紧缩货币则可挽救这种金融困境。通货膨胀只是一种预测，但现实情况和压力却不允许通货继续紧缩下去。

尽管国会拒绝了激进的货币紧缩计划，但最终采取的温和紧缩政策仍然过于严厉，商业金融界难以承受，因而怨声载道。毕竟通货紧缩的过程艰难而痛苦，而通胀则容易接受得多。