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第7章 “垄断”和它对价值的影响(7)

华尔街回忆录 作者:(美)亨利·克卢斯


操纵哈莱姆垄断案的有两个幕后黑手:下议院和上议院。

在岩岛垄断案中,多头买入的股票超过了实际数量约2万股,导致股票价格从110美元上涨到150美元。

伦敦金融家们非常害怕垄断,所以伦敦证券交易所非常谨慎地审核美国的铁路股票在伦敦上市的事宜,特别是那些发行数量很大的股票。

“垄断”操盘手极少能获得利润,除非他们做好了准备并能够持有所有股票,否则操盘手往往因为垄断而导致损失。即便拥有了全部股票,他们也很难短时间从投机市场中抽身而出。

哈德森垄断案是最成功的一次垄断操作,操盘手的利润率高达12%,比岩岛垄断案的利润高出4.5%。

华尔街历史上第一次有记录的垄断案由莫里斯?卡勒(Morris Canal)策划而成,这个如同古老传说一样的案例只是因为“垄断”才载入史册,其中的细节已经没有人清楚。股票价格就像美梦一样直线上升,最后已经远远高出它的实际价值,然后几位操盘手开始卖空。

这次垄断进行了一段时间之后,一家保护该股票的操纵集团成立了。该集团买下了市场上的所有这种股票,并把它们锁在了暗箱中。这是华尔街前所未闻的操作手法,空头对此感到非常震惊。到了需要交割的时候,空头们开始愤怒了,他们控诉操纵者合谋欺骗。而多头则反问空头,既然知道自己无法买到这种股票,为什么还会持有并卖出该股呢?

这场争端最后交由经纪人仲裁委员会审理。这家声名赫赫的机构那时候还不熟悉投机技巧,他们用自以为公平的方式判断案件,最后判决支持了这家操纵集团。因为团体性共谋,他们被免于履行责任。


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