三、筹资融资活动产生的现金流量：

续表

项目本期金额上期金额

吸收投资收到的现金

取得借款收到的现金

收到其他与筹资融资活动有关的现金

筹资融资活动现金流入小计

偿还债务支付的现金

分配股利、利润或偿付利息支付的现金

支付其他与筹资融资活动有关的现金

筹资融资活动现金流出小计

筹资融资活动产生的现金流量净额

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响

五、现金及现金等价物净增加额

加：期初现金及现金等价物余额

六、期末现金及现金等价物余额

1分析经营活动现金流量

经营活动是指企业投资活动和融资活动以外的所有交易和事项。各类企业由于行业特点不同，对经营活动的认定存在一定差异。对于工商企业来说，经营活动主要包括销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费等。

【分析要点】对于一家正在成长的公司来说，经营活动现金流量应是正数，而且越大越好，表明企业不仅能轻松支付经营活动中的货款、员工工资及各种费用，而且还有余力为企业进一步扩张提供资金来源。

2分析投资活动现金流量

投资活动是指企业构建长期资产的投资及其处置活动。长期投资是指固定资产、无形资产、在建工程、其他资产等持有期限在一年以上的资产。

【分析要点】对于一家正在成长的公司来说，投资活动的现金流量可以为负数，说明企业正处于投资成长阶段。如果现金流量为正数，说明企业可能处在规模萎缩或者战略调整阶段，正在对现有资产进行处置。

3分析融资活动现金流量

融资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。资本既包括实收资本（股本），也包括资本溢价（股本溢价）；债务主要指对外举债，包括向银行借款、发行债券以及偿还债务等。通常情况下，应付账款、应付票据等属于经营活动，不属于融资活动。

【分析要点】融资活动的现金流量的正负取决于经营活动产生的现金流量是否能够支撑投资的需求，如果不能，就需要从资本市场上进行相应规模的融资。

一般而言，现金净流量越大，企业偿付债务的能力就越强。通常来讲，如果企业某一期现金净流量为负，可能是由于企业扩张等原因造成的，但如果企业现金净流量连续几年为负数，总经理就需要特别小心了。

表2-4是万科公司2005—2008年的现金流量表的部分数据，由该表你能得出什么结论呢？

表2-4深圳万科2005—2008年现金流量表（部分）

单位：亿元

　2008200720062005

经营活动现金流量净额-03-104-308

投资活动现金流量净额-28-46-15-4

筹资融资活动现金流量净额58214121-4

从上表可以看出，深圳万科的现金流并不轻松。2006年和2007年经营活动产生巨额现金净流出，投资活动也规模不小，幸亏企业名声在外，筹集资金能力较强。不难看出万科的资金压力非常大！

2007年以来，万科斥巨资获得新项目54个，规划建筑面积总计约1142万平方米。公司面临巨额的土地出让金及各种工程款项的支付问题，2008年以来，日渐冷淡的房地产市场更让这些资金的迅速回笼雪上加霜。

同时，万科在2006年以来同一些境外资金进行合作，这些高利息投资也已陆续进入兑现周期。此外，公司业绩快报显示，依靠“快速开发、快速销售”回笼资金的万科也与其他房地产企业一样，遭遇销售放缓的困境。2008年5月以来，万科开始调整销售策略，通过降价及力推中档房、限价房项目开发的方式维持资金流。

【点评】利润只是账面上的，比如前文提到的公允价值变动收益，股票不卖赢利永远是纸上富贵，“落袋为安”才变成了现金。“现金为王”是硬道理！地王也要向现金低头。

万科的数据也显示了房地产行业的一个特征，即在项目运营前期需要巨额的现金支出，房地产行业资金压力巨大，只有进入销售环节才能使资金压力缓解下来。

日子要过得宽松点，资金链条就不要绷得太紧。当企业要进行投资或新项目建设时，利润不能用来支付，现金才是维持项目持续运转的硬通货。“地主家也没有余粮”是需要总经理高度关注和警惕的情形。

4现金流量表的作用

现金流量表的作用主要体现在以下几个方面：

有助于评价企业支付能力、偿债能力和周转能力；

有助于预测企业未来现金流量；

有助于分析企业收益质量及影响现金流量的因素，掌握企业经营活动、投资活动和融资活动的现金流量，可以从现金流量的角度了解净利润的质量，为分析和判断企业的财务前景提供信息。

五、财务报表附注：看看企业的会计政策

附注是对在会计报表中列示项目所作的进一步说明。企业编制附注的目的是通过对财务报表本身作补充说明，以更加全面、系统地反映企业财务状况、经营成果和现金流量的全貌，从而为使用者提供更为有用的决策信息，帮助其做出更加科学合理的决策。

财务报表中的数字是分类与汇总后的结果，是对企业发生的经济业务的高度简化和浓缩的数字。附注则是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。附注披露的相关内容有：企业的基本情况、重要会计政策和会计估计及报表重要项目的说明等。

【探究·思考】

报表附注是可有可无的信息吗？会计政策有现实经济意义吗？会计政策的变化能反映高管的某种倾向吗？

冠福家用是一家从事日用工艺美术品加工制造的公司，于2006年12月在深交所中小企业板上市，公司主要采用经销商销售模式。该公司2007年的财务报表附注中进行了说明：将之前一直采用“委托代销”方式确认销售收入的会计政策改为用“一般销售”确认销售收入。