玩：赚小孩子的钱，还是赚女人的钱？

产业的一大块由外销组成，沿海的省份组成了此一庞大军团，全部都面临低利润竞争、出口衰退及国家政策转型的严重影响，今日全都在苦思生存之道，观察这一块产业是不可或缺的作业。东莞素有“世界玩具城”之称，2008年初有3 800多家玩具企业，金融海啸发生后，当时估计两年内将有1 800多家会倒闭，这就是低端制造夕阳加工业的写照。

再来谈谈“购物频道”，这有我最初的观察和见解在内。我早预见了许多它们的不幸，购物频道的基本价值为何？它完善了产品说明，其内核是提供一个购物平台让更多好的不同产品在这个平台上亮相，业务模式是和提供产品的公司按业绩分成，平台不能拥有自家产品。橡果国际之所以有麻烦是因为商业模式有违上述运作，其业务收入是大量买断销售权的产品或贴自家品牌的产品，乍看之下营业额可大幅拉高以创造更好的利润，但巨大风险则来自于对各式各样产品的不完全理解且无法控管产品质量；为进一步推销自家品牌的产品，必须采用更多夸大的促销手段，一旦有环节出问题，所有客户责难和损失都直接指向橡果国际。

医药：不做良相，便为良医

不同的市场有不同的游戏规则和结局，有些行业容许山头林立，有些地方只有一两个老大，有时更令人又爱又恨，仅存“一个超级老大”，在“互联网”和“新药”两个市场都经常发生，这里面的一些老大是绝对的大赢家。

医改是政府工程的重头戏，代表现代文明的指标，“药业”投资吸引无数人争先恐后抢进，赢家是要有前瞻性的产业见解。“新药”从研发期开始到FDA批准通过整个上市流程，一般约需要8~12年，属资金及人物力密集产业，开发费用在3亿美元以上，成功率则在数百取一以下。不过一旦成功就几乎注定当一个超级老大，回报大得吓人，新创企业要做新药门槛太高，成功率太低，所以几乎都是全球大药厂才玩得起的游戏。这个区块风险投资通常玩不起。

即便是全球大药厂才玩得起的产业，也经常有意外发生，结局往往令人跌破眼镜。“伟哥”(Viagra)是新药中标准的“副作用”效应，原本是心脏病的临床用药，误打误撞中意外发现具有“扩张动脉”的作用，最后变成重振男人雄风的药物。

新药迷人又令人心碎，不过“学名药”倒是在今日中国可以成功，市场实在太大，全国范围内足以支撑许多大药厂，并享受到区块经济的独占多头垄断的重大利益。

教育：培育新一代的事业

另外值得一提的是作为最热门的投资领域之一的教育。回到2008年那年教育投资大爆发，以该年ATA在美国纳斯达克挂牌上市和正保教育集团在美国纽交所上市为代表，之后教育领域的投资事件便多如过江之鲫，令人目不暇接，成与败就交由上帝与时间作出裁判。

想要做好投资，一定要对个别行业现象有深入的观察和理解，才能辅佐判断，投资的触觉和手感是经由观察、动手和经验积累而成的，无法一蹴可就；整备好自己，学会产业观察，捉住要点，理解和深化思想，作出心得和笔记，才能造化正确的投资，有良好的绩效。