财政大臣沃尔特·迈尔德梅给伊丽莎白写了一份详细的财政报告。报告的第一句总导语就让伊丽莎白差点气晕过去：国库实际上早已空虚，连半两银子也找不到。迈尔德梅在报告中详细分析了国库空虚的原因：玛丽一世为了支持腓力二世的战争，把整个英国都搭进去了。在玛丽一世生前的最后一年，英格兰在海军上的军费投入高达1073844英镑，简直就是史无前例。玛丽一世支持腓力二世打仗的大手笔相当于今天的2。17亿英镑。相比之下，伊丽莎白手上收到的借条算是小儿科了。

腓力二世血液中的好斗因子，将西班牙拖入了连绵不绝的战争旋涡。对意大利战争、对法战争、与奥斯曼帝国的勒班多海战，战争接连不断。尤其是勒班多海战，西班牙组建的基督教联军投入了208艘战舰，那一战之后，西班牙的海军损失惨重。同时腓力二世还卷入宗教战争之中，他的强盗祖宗们搜刮的金银，被腓力二世在战争中迅速耗光，而玛丽一世是自己的女人，英国的国库为西班牙战争提供支持那是天经地义，于是腓力二世毫不客气地将英国国库当成了西班牙的提款机。三次宣告财政破产的腓力二世在伊丽莎白刚刚继位不久就宣布无力偿还安特卫普银行家的贷款。

伦敦市市长着急了。

玛丽一世可从伦敦借了6万英镑，这些钱也让腓力二世投入到战争之中去了，现在腓力二世连贷款都不还，伦敦市政府要想直接找腓力二世这个无赖还钱基本是做梦。现在玛丽一世的妹妹继位，由伊丽莎白还债就成为天经地义的事情。

伦敦市市长非常不客气，玛丽一世在伦敦的借款可是市政公款，如果伊丽莎白不还钱，市政议会就要开会商讨下一步计划了，到时候就不是简单的要账问题了。市政议会到时候就要状告女王陛下，弄得地球人都知道女王赖账不还，那样一来伊丽莎白以后一分钱都借不到，更别说收复国土，一介女流伊丽莎白完全可能成为欧洲那些年轻雄主们的玩物，英国被人吞灭只是时间问题。

伊丽莎白被伦敦市长逼得走投无路，首席大臣塞西尔不得不出面为破产的财政救火。针对伦敦市长的威逼利诱，塞西尔苦思冥想，希望伦敦市政府从国家大义出发，目光放长远一点。塞西尔代表枢密院给伦敦市政写信：“市长大人、市参议员和市议会，为了让女王在安特卫普的代理人托马斯·格雷沙姆能够为女王争取到尽可能多的贷款，我们要解除对他的各种束缚。”

塞西尔所说的束缚显然就是让伦敦市政府不要步步紧逼，伦敦不逼债，格雷沙姆就能在安特卫普获得贷款，那样一来伊丽莎白政府的财政才有机会盘活。如果伦敦市政府鼠目寸光，到时候格雷沙姆一分钱都借不到，西班牙人在美洲搜刮的金银运回西班牙之后，腓力二世就真要将英国给吞并了，那个时候伦敦市政府就更惨，借款收不回来不说，还要继续装孙子，给腓力二世这个战争狂筹集战争资金。

腓力二世搜刮金银的宝船开回西班牙，伊丽莎白一两银子都没有得到，不得不给格雷沙姆写信，让格雷沙姆继续在安特卫普借款维系政府跟军队的开支。这一次，伊丽莎白需要3万英镑的借款。塞西尔稳住了伦敦的逼债，格雷沙姆又在安特卫普的商人、商业探险家那里借到3万英镑。

拿到借款的伊丽莎白马上将钱划拨到军队，支付士兵的军饷、购买武器以及维修军舰。3万英镑实在让伊丽莎白捉襟见肘，老是借款总不是办法。格雷沙姆给伊丽莎白写了一封信，向女王提出了一项财政货币改革措施：优化债务以及通过废除劣质货币的流通，重建人民对英镑的信任。

伊丽莎白明白格雷沙姆说的改革核心就是币值改革。当年风流老爸亨利八世在位的时候，正值西班牙跟法国干仗，亨利八世担心战火烧到英格兰，就通过货币改革搜刮民间财富，具体做法就是发行更多单位的货币，但铸币用的贵金属数量却不变。其实这样的做法并不新鲜，在中国历史上，皇帝的智囊们无数次提出提高铜钱里面铅的含量，亨利八世玩的那一套把戏也就是往英镑里面灌铅。