*蜂拥而至的机会一般不是好机会。

*基金营销人员说的话是对的，但是只是一半。

*选准好时机很重要。

基金好卖不好做

2009年的一天，笔者参加一次基金经理的见面会，他们在发行一只中小盘基金，其时市况低迷。

基金公司的人告诉笔者，他们希望能发到8亿以上就差不多了。“但是，基金不好卖的时候，一般都很好做；卖得很容易的时候，反倒不容易出成绩，”她说，“我们很看好这只基金。”

随后的市场发展确如他们所料，他们所发的基金也在市场上取得了很好的成绩。

过了半年之后，正是股市风险累积的时候，很多基金公司开始卖指数基金，单看沪深300基金的总量就超过了10个，当时的一些指数基金发售规模超过100亿元，200亿元的也不鲜见。

进入2009年以来，笔者所参加的每一次指数基金的见面会和策略会，台上的人都在列举过往的指数基金表现，来说明指数基金是如何分享市场上涨的收益的。但没有人再提及年初说过的那一段话：基金好卖不好做。

这样的情形并不鲜见，在2005年到2009年中市况冷淡的时候，你都能经常听到基金公司说这样的话：不好卖的时候卖出的基金容易出成绩。当年还有基金公司列举银行职员的例子，在2004年、2005年卖基金的时候，很多基金卖不到预定目标，有些银行员工只好自己掏腰包买一些，在这种极度不情愿的情况下，他们后来的收益都很高。

“好卖不好做”，这个道理其实不复杂，不过，在市场狂热的时候，几乎没有人再提及这一点，告诉你“凑热闹买基金有风险”。

2007年下半年基金发行市场的狂热就是如此。当年股票基金暂停发行前最后发行的基金是四个QDII产品。从数据可以看到，当时发行市场的狂热。2007年过后的市场遭遇长达一年的大幅下跌，当时成立的基金到2009年结束仍然大多元气未复。

作为投资者，需要时刻提防这一现象，同时要争取摆脱“羊群效应”，在面对投资热潮的时候，保持冷静。

图1-2 2008年至2009年3月偏股基金发行的月均规模

从图1-2中的数据可以看出，2008年初股市还在高涨的时候，基金很好卖，但显然后来都被套了。随后股市下跌，基金越来越难卖，但在低谷买入基金的投资者，现在都赚了。

其实可以这样理解，投资者需要注意的是，“锦上添花”不如“雪中送炭”，即某类型的基金卖得很火热的时候，你再凑上一份子可能并不是明智的选择，而发行很清淡的时候往往蕴藏着机会。

用基金经理惯用的说法是，在多数人“贪婪”的时候，你要恐惧；而在多数人恐惧的时候，你可以考虑下手了。

进阶阅读：

1.为什么基金销售时机和投资时机是倒挂的

销售时机和投资时机是分别针对基金公司和投资者来说的，基金公司无疑是希望能够抓住好的销售时机，从而可以卖出更多的基金；而投资者也希望找到合适的投资时机，目的自然是为了赚钱。

葛优在那个“神州行，我看行”的广告里面说：“我相信群众的力量。”不过这话用到投资基金里面的时候，也“相信群众的力量”恐怕就不灵了。

举个简单的例子，比如下馆子，我们可以瞅着人多的地方去。人多的馆子一般来说口味不错，而那些门可罗雀的馆子多少都有点问题。这些事情是可以重复的，如下馆子，吃过一回还可以吃第二回，在餐馆没有更换厨师的情况下，你第二回很容易得到与第一次一样的体验。 所以好的馆子人会更多。