*基金自购并不是底部的信号。

*基金公司赎回自购产品也并不代表高点到了。

*营销作秀，基金公司亏钱的也很多。

私募基金中有一个“规矩”，每一个产品的发行，管理人都要“意思”一下，投点钱在产品里面。钱少的认购一份，钱多的认购十份。这样参与者才觉得更有保障：管理人的钱也在里面呢。对于并不以资本金雄厚而见长的私募基金来说，有时候这个“规矩”多少还会造成一点压力。

从2005年开始，证监会也放开了基金公司动用自有资金投资基金的限制。基金公司自购旗下基金的情况就是从2005年下半年之后才开始的。

现在，在很多新基金的发行时候，也会有基金公司自己掏腰包买自己的基金，而且数额较大。

举个例子，从2009年8月20日到9月1日的9个交易日里面，当期宣布动用公司自有资金投资旗下基金的公司有6家，投资的金额接近4亿元，其中投资的既有新基金，也有一些老基金。

此外，从2006年以来的数据看，基金自购旗下产品既包括偏股产品（从指数产品到保守配置产品），也包括债券基金等。

有些投资者常会想：基金公司自己都掏腰包了，可见基金公司也认可现在的市场。也有的投资者想：基金公司总不会让自己赔钱吧，而且按照证监会的规定，基金公司投资自己的基金，持有的期限最短不能少于6个月，基金公司自己申购、认购旗下的产品，给了不少投资者以信心。

实际情况是不是如投资者所想的呢？可能并非如此。基金公司自购一方面是因为它们自己“理财”的渠道比较有限，而更多的是出于一种营销上的考虑。

数据可以说明基金公司是对市场有信心，还是出于营销上的考虑。

2008年时值A股高位下跌的中程，有证券分析机构统计，当年年初到6月4日，一共有26家基金公司自购旗下47只基金，认购的金额超出了10亿元，这半年的规模与2009年市场上升阶段的前三季度水平相当。而且这些自购金额中，新老基金所占的比例各接近50%。

牛市自购反而不如熊市多，这回你知道了，数字能说明基金自购不代表基金公司对市场有信心。基金公司虽然看不准具体的拐点，但大趋势不至于看错，这也说明自购和市场信心关系不大。

有些人可能会问，如果自购不代表基金公司的信心，那基金公司准备赎回自购基金的时候是不是代表市场危险了呢？

让我们来看另外一些数据。2008年第一季度末，根据Wind资讯的统计，当时基金公司以及股东持有的基金份额是亿份，而到了2008年第四季度末，这个数字变成了亿份。这说明在2008年的后三个季度中，基金公司以及股东净减持了超过20亿份的基金份额，如果考虑到这三个季度中仍然有新基金发行，有新的基金自购，实际上的减持份额还要超过此数。

但是2008年后三个季度市场的趋势是怎样的呢？A股在第三季度末触底，在第四季度开始反弹。

说白了就是一句话，基金自购跟市场趋势和基金公司信心没关系。这是因为，一方面基金公司自己攒着钱要找个地方生息；另一方面基金公司自购也好招徕更多的客户。

进阶阅读：

1.基金公司买自家基金也怕风险

基金自购是长期现象，在市场的底部区域自然也有基金参与自购。但是在这种市场下的自购，也未必代表了基金公司真的信心十足，而是反映出基金公司自己也需要“理财渠道”。下面这个例子应该能很好地反映这一点，基金公司也是既想“理财”又怕风险的。