作为报酬的股票期权

如果你瞧瞧股票期权的后果， 你将会看到许多可怕的行为。给一个亲手创办公司、已经六十几岁的CEO 大量的期权， 试图以此刺激他对该公司的忠诚， 这是一种精神错乱的想法。玛约医疗中心（Mayo Clinic） 的医生或者克拉法斯律所（Cravath）的律师在六十几岁时还会为了期权而更加努力地工作吗？

我们的股东也知道， 我们的体系不同于绝大多数大型的公司。我们认为它不那么变化无常。股票期权体系可能会使某些什么事情都没做的人得到大量的回报， 而应该得到很多报酬的人却什么都没有。除非我们收购的公司原来就实行了（ 股票期权制度）， 否则我们不会使用它。

期权估值和布莱克―舒尔斯模型

布莱克― 舒尔斯模型对短期的期权而言是有效的， 但如果期权是长期的， 而且你认为你（ 对期权涉及的资产） 有所了解， 那么使用布莱克― 舒尔斯模型是一种很神经的做法。

布莱克― 舒尔斯模型是一套“ 一无所知” 的系统。如果你对价值毫不了解， 只了解价格， 那么利用布莱克― 舒尔斯模型， 你能够很准确地猜出为期90 天的期权到底值多少钱。但如果期权比90天更长久，那么使用这个模型就有点神经啦。

举例说吧， 我们在好市多发行了执行价分别为30 美元和60 美元的股票期权， 而布莱克― 舒尔斯模型认为60 美元的期权价值更高。这简直是疯了。

股票期权的会计法

那种认为期权没有成本的理论导致大量的公司滥用期权， 这种情况对美国来说是很糟糕的，因为人们会认为公司的薪酬是不公平的。

我已经厌倦了这个话题。这个话题我已经讲了很久啦。用错误的会计法来经营一个文明世界实在是很糟糕的。这就好比修建桥梁的时候，把工程设计搞错了。当那些颇有声望的人也说股票期权不应该算为成本支出的话，这就太过分了。

股票期权不但会增加企业的成本，还会稀释股权。任何反对这种看法的人都是神经病。

这些人（ 投票支持不将股票期权算为成本的88 名参议员） 是愚蠢而可耻的。他们知道那是错误的，偏偏还那么做。

这件事从头到尾都让人恶心。

我宁愿在妓院弹钢琴谋生， 也不愿像约翰· 多尔（ 注： 著名硅谷风险投资家， 但因强烈反对将股票期权算作成本而广受诟病） 推荐的那样，靠股票期权来赚钱。