19世纪末，法国著名社会心理学家、群体心理学的创始人--古斯塔夫·勒庞（Gustave Le Bon，1841～1931年），发表了一本名为《群体心理学》（Psychologie des foules）的巨作。此外，勒庞还在种族特征方面进行了大量研究，而且作品颇多，不过，这些成果大多随着时间的推移而被人们淡忘了。唯独这本诞生于1895年的《群体心理学》成了传世佳作，历史验证了这本书的预言--直到很久之后，整个世界才意识到哪些群体、或者说哪类人能为希特勒或墨索里尼所诱惑和操纵。对勒庞来说，群体决不仅仅是聚集在某地的一群人，它也有可能是数千名相互隔离、分散在各个地方的个体。这些被他称作“心理性群体”（psychological crowd）的个人，注定要经受“理性个性的丧失以及情感和思维沿不同方向的发散”。勒庞博士指出，一个群体最显著的特征在于：

不管构成这个群体的个体是谁，也不管他们的生活方式、职业、性格或智力是否相同，有一点是不争的事实：他们已经被改造成群体的一员，这个群体使他们拥有共同的思维，使得他们的情感、思维和行为模式，完全不同于他们在孤立状态下的情感、思维和行为模式。

按照这个定义，我们就至少可以在形式上，从这些两眼紧盯数字的散户投资者身上，对“心理性群体”的内涵略知一二。那么，我们对群体到底有哪些了解？这位善良的勒庞博士认为，我们最先知道的就是：当群体成员意识自己属于这个群体时，就必须得到 “一种拥有无限的力量感，这种感觉会让他本能地服从于这个群体的约束，即使是在没有外界强制的情况下，他也会不自觉地遵守这些约束……还有一种始终控制个体的责任感，让自我完全融化在群体的海洋中”。

在勒庞博士的这个“群体”定义中，第二个要素就是“感染力”（contagion）：情感的转移和沟通，他在自己的书中写道，这个要素很难解释，必须把它们作为一种催眠现象来认识，按照它们在催眠方面的作用大小进行理解。勒庞博士总结的第三个要素是“可暗示性”