这很有意思：应对金融灾难的保险所依据的基础理论在真正的恐慌发生时却无法发挥作用。少数明智的投资者抛弃了理论，而市场本身却还在继续，而且实际上这种理论的影响还通过种种奇异的途径在迅速蔓延。到2006年底，根据国际清算银行的估计，金融衍生市场拥有415万亿美元的资金—415万亿缺乏令人完全满意的定价模型支撑的有价证券，除此之外还有外汇贸易期权、员工认股权、抵押债券以及只有上帝才知道的其他地方存在的数万亿美元等，这些大概都是用布莱克—斯科尔斯模型的某些版本来定价的。投资者想知道他们购买的产品的理性价格，即使这需要信仰的某种飞跃。西奥说：“模型创造了市场，市场追随着模型，所以市场出现后身处其中的人，至少一部分人已觉察到布莱克—斯科尔斯模型并未起到作用。对于一些特定的风险—稀少而极端案例中的风险—该模型不是错了一点，是大错而特错。因为市场的出现乃至繁荣的唯一原因是人们认为布莱克—斯科尔斯模型能公平地定价。”

但布莱克—斯科尔斯模型名不符实，价值万亿的有价证券被定价时并未考虑到潜在的金融危机和恐慌。问题是，直到最近也没有人敢大声地抱怨这个模型。世俗之人也许对僧侣抱有某些疑虑，但却不愿意表达出来，然而现在随着次级市场危机的爆发，对“神”的反抗正在酝酿形成。

其中一个领导者是畅销书《黑天鹅》（Black Swan）和《随机致富的傻瓜》（Fooled by Randomness）的作者纳西姆·尼古拉斯·塔勒布（Nassim Nicholas Taleb），一家大型法国银行曾经的货币期权交易员。塔勒布肯定地指出了他个人第一次对布莱克—斯科尔斯理论感到疑惑的日期：1985年9月22日。当时，来自日本、法国、德国、英国以及美国的中央银行行长们表达了抑制美元的意图—让美元相对其他国家的货币贬值。每天，塔勒布都会收到一张从他所在的公司发过来的交易形势清单，然后从一个矩阵中，他能知道在各种外汇波动中他所管理的业务的盈亏。在9月22日那天，当宣布美元贬值的声明发布后，他赚钱了，但他自己却毫不知情。“我不清楚自己所面临的形势，” 塔勒布说，“因为这个变动在矩阵之外。”法兰西银行的风险分析程序认为如此巨大的货币贬值平均数百万年才发生一次，因此不值得考虑。