正文

黑色星期一:1987年10月19日的灾难(2)

金融往事 作者:(美)迈克尔·刘易斯


的确,现在是有大量的买方订单欲购买一些股票,已经传送到DOT系统中,这些订单属于那些总是逢低买入的机构投资者。但即使如此,形势并不能得到扭转,布兰迪报告的报表足以说明。自动订单处理系统DOT在8点开始接受交易,半小时后大约有进入系统的2500万美元的卖单和1500万美元的买单等待处理,这超过了今天记录交易量的2/3。又过了半个小时,会议结束了,情况变得更糟—有大约1.4亿的卖单,几乎是0.75亿买单的2倍。到9点30分开盘时这个比率有所改善(3.35亿的卖单和3.15亿的买单),但今天DOT系统里的买卖量注定是不平衡的。

买方的购买目标高度集中,例如,今天早上开盘时入市的资金是奔着4只大股票去的—IBM、GM、Exxon和AtlanticRichfield—总市值2.76亿美元。

总而言之,这并不是大规模重整旗鼓的迹象,情况很清楚,除非有什么力量能鼓励多头,同时抑制空头,否则现在急需的市场信心恢复是不会如愿以偿的,而这种力量现在就掌握在这个餐厅中的人手中。

昨天程式交易者将数十亿美元的股票输进DOT系统。乔治?安德斯在周一早报上发表短文称程式交易会刺激市场的下跌后,今天早上的新闻充斥着指责程式交易者是危机的罪魁祸首的批评之声。弗兰知道他能够让所有的会员公司自动放弃今天利用DOT系统进行程式交易,且没人敢拒绝,而这正好是他在今天开盘之前想做的。

期间,场内经理也可以采取措施刺激潜在的购买需求—只要人尽其责,同时在开盘前将今早会议的决议告知大厅内的所有专业经纪人,这一点会被接受的,毕竟他们的首要工作之一就是在每天早上开盘时确定股票的价格。

供需状况、市场的力量和所有的技术措施将最终敲定股价,在场的所有人都清楚。但每天的交易从哪开始是由专业经纪人决定的,毫无疑问,今天早上他们将会在一开始就提价,大大地提价。“周二早上我们有两个目标,”弗兰回忆说,“其一,处理经纪人手中的存货;其二,不能让价格变得太高,否则无法完成第一个目标。”

当然,说起来容易做起来难。弗兰他们的想法有着双重好处。允许专业经纪人在开盘时抛售,一方面可以减少他们的损失、处理手中存货,另外还可以吸引到更多资金来应付仍然蓄势待发的抛售大军,这一点弗兰和他的同事都知道。


上一章目录下一章

Copyright © 读书网 www.dushu.com 2005-2020, All Rights Reserved.
鄂ICP备15019699号 鄂公网安备 42010302001612号