自序

孕育在商业资本里的民族情结

引子

上海论剑

第一章谁是"中国沃尔玛"？

如今的商业领域，渠道为王。

山姆·沃尔顿创立的沃尔玛，不但是世界零售之王，也是人类历史上最大、最成功的企业，甚至深刻地改变着产业的形态和人们的生活方式。沃尔玛神话为零售业这个历史悠久的传统行业带来了空前的自信。

沃尔玛对中国意味着什么？是学习的楷模，更是近在咫尺的劲敌。对"中国沃尔玛"的期待，折射了WTO时代国人对本土商业企业前景的期待和对强大外资进入的焦虑。可谁能担当得起"中国沃尔玛"这一美誉呢？

一个行业的诞生

中国式连锁

战国时代

三国争雄

商者无域

谜一样的国美

第二章要成为别人的狼

话说天下大势，分久必合。一轮规模惊人的大整合在中国家电行业悄然开始。

全球化的趋势已不可逆转，当本土企业担忧WTO的引狼入室，惊呼"狼来了"的时候，国美说："要成为别人的狼！"

谁的全球化？

永乐收购灿坤3C

黑天鹅与金太阳

要成为别人的狼

第三章资本的诱惑

国美掀起的革命，彻底地颠覆了原有的家电行业结构，自己也摇身变成中国家电连锁业中的巨无霸。但国美并没有就此满足。

如何才能突破发展的瓶颈，攀登到一个新的高度？

国美上市

华平事件

资本运作

第四章春天变奏曲

刚进入2006年，国内家电连锁业就开始暗流涌动。

资本联姻的轨迹随处可见：国美成功引入美国华平基金，苏宁定向增发股票，大中与永乐达成合作协议，百思买并购五星，大家无不在为自己的生存与发展寻求出路。

外资大兵压境，家电零售业的江湖依然刀光剑影。有人形容这股潮流是"后竞争时代的硝烟"，有人说这是一个"崭新战国时代"的开篇。

种种看似互不相关的事件，却为一场更加惊天动地的事件进行了铺垫。

当梦想照进现实

五月风暴：百思买收购五星

从家电大国到家电强国

第五章在迷雾中穿行

作为中国家电连锁业中两颗巨大的星体，国美和永乐的碰撞，自然吸引了所有关注的目光。由于当事者的缄默，很多细节和是非并不为外人所知。迷雾的深处，那神秘的并购之火让各种猜测、疑虑、分析以及展望，都止不住地蔓延。

也许，黄光裕和陈晓不过是联袂上演了一场情节跌宕、悬疑密布的好戏。他们设计了故事的开端和高潮，并且早已定下了结局。然而旁观者们却在一旁看得心潮起伏，欲罢不能。

让我们重温一下这幕巅峰对决的精彩戏剧，回味其中的惊心动魄和拈花微笑。

永乐停牌

泄密风波

对赌协议

"恶意收购"与"毒丸计划"

两只"狐狸"的微笑

沉默18小时与一封"情书"

第六章新帝国的诞生

并购最终从迷雾重重之中露出了它明朗的脸孔。人们惊叹的是，仅仅因为这样的一次并购行动，中国家电连锁业的江山仿佛一瞬之间便发生了巨变。行业老大国美和老三永乐的合并，打破了家电连锁行业原有的格局。

有人惊呼：中国家电连锁行业的寡头时代来临了。

悬念解除

婚礼进行曲

飘摇的大中

市场的回声

下一个是苏宁？

第七章双寡头时代

在很多人心中，告别了单纯的"国美"时代，进入合并后的"国永"时代的"国美电器"将从此成为一个在家电行业所向披靡的王者。

"未来中国家电零售行业确实存在双寡头品牌，而这两个品牌应该是国美、永乐"。陈晓对"双寡头将是国美和苏宁"的市场传言表示不屑。

国美＋永乐>苏宁×2

资本游戏

挖角纠纷

未来双寡头是国美、永乐

第八章围剿百思买

对于百思买进入中国家电连锁市场，即使是仇深似海，中国家电连锁企业也能在有意与无意间同仇敌忾。虽然是一种没有任何根基也没有任何相互承诺的同盟，但在这个问题上，家电连锁业的豪强们展示了他们的民族一致性。

但百思买的到来，对中国家电连锁业态，也起到了积极的促进作用。它将迫使还处在发展阶级的善于"窝里斗"的家电连锁企业向更先进的模式"进化"。中国家电连锁的生态环境也将从此发生变更。

但让人没想到的是，百思买进入中国后，它自身的发展却是困难重重，甚至可以用不成功或水土不服来形容。与之相反的是，中国连锁企业在此期间却得到快速的发展，百思买在中国要想挤压国美、苏宁等家电连锁企业已是不可能的事情。然而，无论百思买在中国的发展如何不成功，它对中国家电连锁业的影响还是很大的。

可惧的鲶鱼

马甸阻击战

苏宁举起盾牌

百思买之惑

第九章和谐与使命

关于国美与永乐之合并，黄光裕和陈晓始终是站在一个共同的高度上思考和行动，他们抱定的也始终是"和谐与使命"这样一个主题。让中国家电连锁企业跳出肤浅的表象竞争，在理性的发展中寻求行业内外的和谐，这便是国美的方向，也是国美的使命。

然而，实质上，理解黄光裕和陈晓这种想法的人并不多，更多的人认为这只不过是"大鱼吃小鱼"的市场规则。也许，经过一段时间再来回首合并，那时，黄光裕和陈晓的良苦用心，才会得到普遍的认同。

又是稻香飘

大整合

从老板到职业经理人

ERP对接完成整合

第十章新起点

站在2007年的时光里，对于新国美来说，则是又一个展望未来的新起点。一个轰轰烈烈的2006，对中国家电连锁业的影响，绝非笔墨所能形容的，它是一道中国家电连锁业发展的分水岭。

而一切，都源于国美与永乐的合并。

开启家电品质生活

融资655亿的背后

经营战略之变

第十一章大中之变

2007年12月16日，国美扩张的战车以迅雷不及掩耳之势再下一城。自从国美、永乐合并后一直与苏宁亲密接触的大中电器，出人意料地与苏宁分手，被国美收购。至此，不到一年半的时间里，位居中国家电连锁业老大地位的国美，已先后把国内排名第三和第四的竞争对手收至麾下，一个商业帝国的疆域更加清晰。

煮熟的鸭子也能飞

为什么是国美

玄妙的曲线收购

大收购不拘小节

家电制造商：在新平衡中找感觉

国美：我离垄断还很远

后记

关于《商者无域：国美非常道》

附录

国美、永乐合并大事记

国美、永乐合并新闻发布会答记者问

国美电器全面托管大中电器新闻发布会致辞