包销业务潜移默化地把雷曼兄弟公司从以经营棉花为主的古老商品交易公司——棉花在美国已不再像过去那样是利润丰厚的产品——转化为现代“公开发行证券的机构”（指股票发行）。在寻找自己的领域时，菲利普·雷曼集中思考了新教徒的盎格鲁－撒克逊裔美国人的新奇经济观念：他们明显认为当时的经济是大型公司生产商的经济，像铁路公司或安德鲁·卡内基等富人经营的钢铁公司等等。菲利普·雷曼则发现他可以在小规模消费经济领域抓住机遇。

随着20世纪的到来，世界舞台上出现了新的力量。在1898年的美西战争中，美国很快就夺取了当时的西班牙属地加勒比群岛、波多黎各和太平洋上的菲律宾。美国还夺取了夏威夷，长期把珍珠港作为海军基地。全球正在进入“美国世纪”，空气中都弥漫着王者气息——一种美国一定引领世界的意识。

美国也在展示自己的经济实力。1899 年，联合果品公司开始支配中美洲和加勒比海的广大区域。联合果品公司总部位于波士顿，它于1899年并购波士顿果品公司和新奥尔良热带贸易公司，组成了大型的香蕉种植和贸易公司。联合果品公司在哥斯达黎加、巴拿马、哥伦比亚和古巴等国拥有大片种植园。1890年，《谢尔曼反托拉斯法》开始生效，用来阻止大型公司的垄断贸易，当时的垄断贸易统称为“托拉斯”。《谢尔曼反托拉斯法》通过一定的措施阻止大型公司根据自身利益控制市场和确定价格，但国会没有权力阻止美国公司在国外的垄断。接下来的30年中，联合果品公司扩大了在加勒比海一带的影响——洪都拉斯、危地马拉和牙买加等国都在影响范围之内。雷曼兄弟公司于20世纪20年代开始参与香蕉生意，后来承接了联合果品公司相关的银行业务。

当时发生在育空和阿拉斯加的金矿罢工表明，在世纪之交，美国这块土壤变得更加富裕。美国当时的人口共7 600万，是1850年雷曼兄弟公司成立之时的3倍，对于野心勃勃的美国人民和整个民族来讲，现在比以往任何时候的赚钱机会都多。1900年的大选中，威廉·詹宁斯·布赖恩与麦金利竞选总统，布赖恩提出发行更多流通银币的观点已经没有什么意义了，雷曼兄弟公司自身已投资犹他州和内华达州的金矿。

菲利普·雷曼——伊曼纽尔的儿子，出任公司领导。伊曼纽尔在梅耶去世后继续管理了公司三四年，之后就把大权交给了新一代。梅耶的孩子中，阿瑟1902年才成为合伙人，大儿子西格蒙德明确表示他将在1908年、50岁之前退休。菲利普在1861年内战期间生于纽约，当时伊曼纽尔正在一次外出销售南部邦联债券的途中。菲利普直到20世纪20年代中期、把管理权交给儿子鲍比之前，一直担任公司的高级合伙人，他在公司工作到1947年去世。

菲利普“提出了对他们这一代人的进步要求”，谈论了当时在美国进步发展的一般要求。肯尼思·L·费雪在《荣光与原罪：影响美国金融市场的100人》中这样描述。费雪还说，菲利普具有“体面而高贵的气质，举止得体，智力超群”。然而，也有其他不同的看法。伯明翰在《我们这伙人》中引用了菲利普的一位不愿透露姓名的朋友的话，说他举止粗野，很会讨价还价。一位不愿透露姓名的家人还说“菲利普不管做什么，都极其好胜”，说他“总是非常沉闷，一派银行家的模样”。无论如何，菲利普胸怀雷曼兄弟公司的愿景，清楚公司要如何发展。

雷曼兄弟公司的投资非常英明。为了避开投资电动车辆的风险，公司在世纪之交选择了投资橡胶轮胎公司。橡胶轮胎公司是唯一的充气轮胎制造商，而不采用充气轮胎的汽车舒适性很差。雷曼兄弟公司一直持有橡胶轮胎公司的股票，该公司于1935年被固特异轮胎公司并购，更名为凯利–斯普林菲尔德轮胎公司，当时的股东获得了很高的利润。雷曼兄弟公司还资助了缅因州轮船公司，越来越多的国内和国际货物通过轮船运输，所以航运是不错的投资领域。轮船与铁路关联，缅因州轮船公司后来被纽约、纽黑文和哈特福德铁路公司收购，股东再次获得高额利润。