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一块被低估的价值洼地◎

2010年，白银以年涨幅83%的“超级表现”，让黄金这个历来更受重视的“老大哥”，手拿着上涨20%的成绩单，顿感无颜面对贵金属界父老。当然，也让白银这个默默无闻的“小老弟”扬眉吐气了一回，散发出令人心驰神往的耀眼光芒。

就连投资大师罗杰斯都不无真诚地表示：“如果我是个聪明的年轻人，我现在就会买白银。这并不是什么投资推荐，但我自己确实投资了一些白银。从历史上看，白银的价格要远低于其他商品。”

作为世界上最杰出的投资者之一，罗杰斯也是一位成功的预言家。2004年，他准确预测了全球商品牛市的到来，当时就被赋予“商品大王”的美称；2006年4月，他又准确预测出国际油价将突破100美元/桶，同时，还表示黄金价格会升到1 000美元/盎司。

此前的预测，已经被事实验证。这次，罗杰斯再次将“上涨”的“绣球”抛给白银，目前来看，白银可能已经接住。而且，此前10年来黄金与白银间的价格差距，也为白银价格的上涨提供了空间。

2001年以后，黄金市场就开始进入大牛市，迎来了连续上涨的10年。同时期，白银的价格也是一路上扬，从2001年11月的412美元/盎司，飙升到2008年的2134美元/盎司。

伴随着2008年底美国金融危机的蔓延，大宗商品价格跌入深水区。作为逆市中的强者，2008年黄金价格上涨6%，同年白银价格却下跌30%。直到2008年11月之后，经济形势好转，黄金与白银的价格才开始了新一轮的上涨。截至2009年底，黄金的价格达到前所未有的历史新高——1 22665美元/盎司，白银的价格却一直没有太大突破。

任何事情都是相对的，有低才会有高，在投资界也是如此。昨天或今天的低价格，才意味着有潜力或希望冲到更高的价格，而这也正是不计其数的投资者，梦寐以求意图在投资品上所看到的特质。

高高低低之间，显现出的是巨大的获利空间和可观的利润回报。

与黄金一样，白银也是一种稀有贵金属，是一种古老的货币。虽然可能不至于与黄金的价格平起平坐，但最起码，也不应沦落到今天相差甚远的地步。

现代科学研究发现，埋藏在地壳中的黄金与白银的储量之比大概在1∶17。这种储量上的不多，也决定了两者在价格上的差异。在过去五千年的历史长河中，黄金和白银的比价基本稳定在1∶16左右。

1个单位的黄金，可以兑换16个单位的白银，物以稀为贵，这原本无可厚非。但是，随着历史进程的推进以及经济的不断发展，这一比率已经悄无声息地发生了“异化”。即使在银价创造新高的2011年3月，国际银价也只是突破了3627美元/盎司；反观黄金，却已经攀登上1 44052美元/盎司的高峰。相比之下，两者之间的价格之比约为1∶40，即金价为银价的40倍之多。

显然，即使白银的价格已经较最低时有了大幅提高，可是仍没有跳出被不公平对待的泥潭，与一直沿用的1∶16的价格之比仍有较大差距。