本书第4章还介绍传统的、经典的，目前使用较为普遍的另一个股市分析理论——“波浪理论”。

这里之所以用较大篇幅介绍“波浪理论”，目的是使读者了解这些理论，给读者提供一种与“三段三阶理论”可比较的股市理论，使读者通过比较，对“三段三阶理论”的科学性和可实现性有更深入的了解。因为“三段三阶理论”的提出是建立在“道氏理论”、“波浪理论”和其他股市分析理论基础上的，它决不是空穴来风。

目前，在股市分析理论中有各种流派，波浪理论属于其中的一大派，具有一定的用户群。该理论多用于大市趋势分析和预测，较少用于个股的分析。

波浪理论是美国的技术分析大师艾略特(R·Nelliott)于公元1934年发表的价格趋势分析工具。

在20世纪20年代，当理查德·沙卡贝克在研究道氏理论行情的图形分类，理查德·韦克夫寻找这些图形的建仓和出货信号时，R·尼尔森·艾略特(RalphNelsonElliott，1871-1948)为市场的行情研究增加了第三方面的内容。他观察了市场波动或循环的形态，提出了对这些分类的基本原则。艾略特最初是一名道氏理论的忠实学生，他相信市场时机的选择是成功的关键，何时买进远比买什么更重要。

艾略特的大部分职业生涯是在国际铁路公司度过的，他是一名会计师。在20世纪20年代到30年代，他长期卧病不起。在这段时间里，他开始深入研究市场行为，他的研究比道氏的研究工作细致得多。他于1934年研究出第一套原理，后来这套原理以“波浪理论”为名发表，他最终以艾略特波浪理论而驰名。

波浪理论的核心思想认为，世界是有序的，人类社会是有序的，人们的投资行为也是有序的。跟随人们投资行为的有序性，因而表现股票、期货、债券、黄金、外汇市场上的行情当然就是有序的。这种有序性表现在价格的波动与大自然的潮汐一样，一浪跟着一浪，并且周而复始，展现出周期循环的必然性，任何波动都是有迹可循的。因此，投资者可以根据这些规律性的波动来预测未来的价格走势，指导投资行为。

下面是美国技术分析大师史蒂芬·波瑟(StevenPoser，国际咨询投资公司总裁，曾在1996年国际“金融之桥”股票交易大赛中获得金奖)对艾略特波浪理论的评价。他谈到：

●艾略特波浪理论是一种技术分析方法，它能远在价格到达你的止损位之前指出你的错误。

●它能让你画出最有可能的价格趋势图，你可以用它轻松地支持和取代其他技术性的，甚至是基础性的指标。

●它能让你在分析失误时仍有可能获利。

●这种价格分析方法以公众的心理学作为其技术分析的基础而形成。

●这种分析工具如此有弹性，以至用于5分K线图、日K线图、周K线图和月K线图几乎不存在任何差别。

●这种分析工具虽然复杂，但却能完美地吻合传统的趋势线、形态分析和脆弱的道氏理论。

●这种分析方法可应用于股票、债券、货币、商品或者说任何自由流动的市场上。

●这种分析方法已在市场上存在了70多年，它不是一种暗箱操作方法。它唯一的指标就是价格，你的交易行为是以你当初的交易价和现在的实际卖价之间的差价为基础的。

●它是少数几种可以预测股票价格的指标中的一种。一个精明的交易者或投机者可以应用这一原理精确地预测到股市的底部和头部。这种预测不同于其他技术指标，它是主动的，就是在行情还没有到来之前就已知它的头部和底部(中国人称“事前诸葛亮”)。而绝大多数技术指标是被动的，就是说等到行情完成之后才知道头部和底部(中国人称“事后诸葛亮”)。

第6章中，本书引用了零风险指导下的股市理论应用的一些基本概念。如果读者要深入了解这些方面的知识，应当通读《零风险炒股实战策略》、《波动博弈理论炒股高级教程》和《波动博弈理论长线投资策略》。

在本书中，作者结合自已的实战经验介绍了一些特殊的使用方法。其目的是避免与习惯的、流行的使用方法雷同和防止陷入庄家的技术陷阱。