图2-103TM函数使用方法实战案例之四

三、A段(投机收购段)

(一)引言

A段是股票从多数人手中向少数人手中集中的过程，也是股票三段中最重要的阶段，是中长线投资者研究的重点。研究A段基本特征就等于研究股票的底部基本特征、新股发行进入二级市场的特征和A段随机过程的特征。A段的形成主要是由于庄家和跟庄者在先前的股价高位把货派完后，人为地把股价打入低位。当股价到达低位后，庄家和跟庄者又开始收集筹码，从而产生A段。其次是由于新股发行进入二级市场后，庄家和跟庄者在收购股票，也产生了A段。A段的起始点非常不明显，这也是投资者判决错误较多的一段。

A段的初期，股票的价格基本上是静止不动的。其特征是：交易不活跃，成交量很小，每日成交量和换手率在0.1％~1％，股票价格有轻微波动。

在A段的中期和后期，庄家和跟庄者在股价低位开始秘密进货，成交量开始放大，每日成交量和换手率可达到0.5％~3％，价格出现波动。庄家和跟庄者为了加速股票的收购，在中期和后期常采用拉升、打压、制造空头陷阱等手法，使股价出现上下波动，这种波动一定是在一个上下有限的价位波动空间进行的。股价的每一次上升，就是庄家和跟庄者制造的一个空头陷阱。对长线投资者来说，凡是在A段卖出股票者，无一不是掉进庄家的空头陷阱。

当新股发行时，A段的特征完全不同。在后面将对新股发行上市时的A段特征作专门讲述。

新股从一级市场转向二级市场时，庄家和散户手中几乎都没有流动筹码。庄家和跟庄者在二级市场上要买进筹码时，常采用两种方法拉升股价。在一般情况下，新股上市的第一天将有大成交量伴随，换手率相当高，一般都在30％以上，这是新股上市后第一个交易日抢购筹码所致。庄家和跟庄者在第一天买进筹码后，利用第一天买进的筹码进行第一次震仓，制造空头陷阱，吓走跟风盘，把股价打压下去，以便使股价回落在更低价位时再买回，在低位吸进更多的筹码。这个吸筹过程有时要持续一个月或半年以上，总换手率可达到150％~250％。庄家和跟庄者在控制了足够的流通筹码后才开始拉升股价。

庄家和跟庄者采取的另一种方法是利用手中的资金优势，在第一天就吸足筹码，换手率达到50％以上。他们利用第一天没有涨停板限制的机会，于当天收市时迅速把股价拉升40％以上。接连几天的强行上攻，股价可在数日内上升到天价，以迅雷不及掩耳之势进入股票高价位派发股票。例如，1996年吉林化工的新股上市就是这种趋势。当时，从收购、　　股价拉升到股票开始派发仅用了四天时间，一气呵成。这种方法目前仍有少数庄家和跟庄者在使用，但手法上有一些变化，表现在：利用资金的优势，在一段时间内连续把股价拉升，到高位后开始派发。这些往往是庄家的短期行为，操纵股票的手段非常凶狠，股票的风险性较大，投机成份太重。此时须用短线的操作方法才能战胜庄家，长线投资者不宜进入。

在A段，上下震动幅度若超过一定的量时此种收购就成为投机垄断收购。

A段股价的走势主要有如下几种：箱形震荡、三角形震荡、圆弧形上升、W底、多重底、头肩底和V形底。股价常发生与3TM底背离现象。无论采用哪一种走势，我们都将以一个股价台阶来定义，分别在地价点(或3TM最小点)、颈线突破点(3TM上穿0轴点)和股价上升成交量放大点处作一条垂直线和一条水平线，两条水平线之间的距离形成一个价格台阶，垂直线之间的距离形成一个时间平台。