基金管理者并不承担经营风险，投资人按照投资比例承担有限风险责任、支付管理费用并分享投资收益。基金管理人的职责是使资产保值增值从而赢得投资人的认可。在投资人、托管人和管理人之间的三角组合关系中，可以说管理人的作用最为重要，因为基金的投资回报主要取决于管理人的经营业绩。因此，管理人必须由具有广博的理论知识和丰富的实践经验的投资专家担任，他们通过对市场状况进行周密的分析研究，制定出切实可行的投资组合与策略，可以确保有效地投资运作，努力达到基金资产稳健增值的目的。

资产的管理职能与保管职能互相分离。资金由基金管理人管理，但基金财产在基金托管人手中，基金管理人并不实际掌握基金财产，也没有权利从基金托管人手中取走基金财产。同时，基金托管人掌握着基金财产，但并不能具体进行投资运用。管理职能与保管职能分开有利于各机构间的相互监督，防止将基金财产挪作他用，以确保投资者的利益。

专栏证券投资基金的局限性

（一）证券投资基金是一种间接性投资工具，投资于基金等于失去直接参与证券投资和其他行业的机会，在单边普涨性牛市中，证券投资基金的短期收益可能会比其他直接投资所获得的回报低。

（二）证券投资基金可以分散投资，降低风险，但不能完全消除风险，尤其是系统性风险。同时，风险与收益始终是相对的。由于投资基金通过组合投资风险，必然以降低预期回报率作为代价。

（三）购买基金不同于银行存款，可以随时兑现，申购、赎回均需要缴纳一定费用。投资者如果频繁买卖基金，所支付的手续费可能很高，因而增大了投资成本。一般认为，证券投资基金适合于作中长期投资，而不宜作短线炒买炒卖。

为什么需要证券投资基金

证券投资基金魅力在于它具有股票、债券、银行存款以及信托产品等金融工具没有的综合投资优势。

（一）基金与股票、债券的差异

股票反映的是所有权关系，故购买股票后就成为公司的股东；债券反映的是一种债权关系，购买债券之后就成为债权人；基金反映的是一种信托关系，购买基金份额后就成为基金的受益人。股票和债券都是直接投资工具，所筹集的资金通常运用于实业领域；而基金是一种间接投资工具，投资对象通常为有价证券等金融工具。

简单地说，股票就是投资人对某个股份公司投入股本的证明。它证明的是对股本的所有权，也证明了相应的分享与承担收益和风险的权利与责任。股票的构成有面值、市值、股息、红利、股权这五个基本要素，它是一种永久性证券。股票投资者是公司财产的所有者，它拥有公司经营管理的权利，只要公司不倒闭，投资人可以永久性的持有股票，分享利益。由于投资者对资本增值的预期相对风险的规避远较对所有权的关注更甚，因而当他所拥有的股票市场表现不佳或公司经营面临问题时，投资者就将迅速在二级市场转让股权。股票这一流动性特征使股票的市场风险和投机特性暴露无遗，所以，准确地说股票更是一种高风险、高收益和有较大投机价值的证券。

债券的本质是一种负债和借款证书，它是发行人的资本证券，是投资人的收益证券。债券的收益基本是一种确定的收益，它的增值有两个方面，即债券利息和资本利得。由于债券体现的是一种债权债务关系，它在二级市场上的流动性与风险性直接与债券发行单位的资信程度有关。一般来说，资信程度越高，流动性越强，风险就越小。债券的构成要素中，期限和利率是两个重要的概念，它决定了债券在有价证券市场上独特的魅力。随着债市的逐步发展成熟，债券的种类也越来越多，被投资者所习见的有政府债券，公司债券，金融债券，企业债券等。债券具有约束性特征，到期必须偿还，因而债券的周转率低，收益稳定，风险小，投机性弱．