如果一家公司有坚实的财务基础，下一步就可以着手检查它的收益表了。分析损益表最顶部的收益增长率，它可以帮助我们认识企业的业务发展情况如何。分析了收益之后，再来看一下损益表的费用和净利润，我们就可以计算用于评价股价的每股收益。损益表中最能说明问题的，是各项指标在5到10年内的变化趋势。收入到底是在增长，还是在下降？收入是否体现出周期性？利润是否在增长？是否存在大量可用来操纵或粉饰经营状况的一次性费用或收入？

为了选出真正的价值股，还应该对候选对象进行更详细的剖析，需要深入认识这些公司的运作状况和竞争态势。下面这些问题，可以帮助我们更深刻地认识这些公司，以及它们作为投资对象所具有的潜力：

·公司产品的基本定价状况如何？能否提高产品售价？

·公司能否增加销售量？目前的销售量状况如何？

·公司是否能在维持现有销售量的情况下增加利润？毛利润在销售额中的比重情况又怎样？在价格、业务组合或是销货成本中的特定成本发生变化时，毛利率可能会增加或是减少多少？

·公司能否控制其费用支出？营业费用占销售额的百分比如何？费用是否有所变化，如果有的话，是如何变化的？

·如果公司提高了销售额，其中有多少会形成最终的利润？

·公司是否能保持原有的赢利能力，或者说，至少能达到其竞争对手的赢利能力？

·公司是否存在以后不需支付的一次性费用支出？

·公司是否存在可以放弃的亏损业务？

·公司能否对华尔街分析师们的赢利预期泰然处之？

·公司在未来5年内的增长状况如何？如何实现增长？

·公司将如何使用经营活动产生的多余现金？对于没有采取股利形式分发给股东的利润，将形成公司的留存收益。

·公司认为竞争对手将会采取什么样的行动？

·公司的财务状况与同行业其他企业相比的结果如何？

·假如进行整体出售的话，公司能值多少钱？

·公司是否计划进行股票回购？

·内部人在干什么？

只有那些能圆满回答这些问题，并具有良好增长前景的股票，才符合价值投资的选择标准。

不少人认为，短线交易是在最短的时间内获得最高回报的不二法门。然而长线投资者却肯定地说，在数十年的投资生涯中，还从来没有发现过一种能行得通的短线择机策略。

事实上，股民通过短线操作而保持长期赢利的记录是相当少见的。短线的最大特点是收益波动性明显，可能在某一极端时间获得巨额利润，但是，不走运的时候甚至会连本带利全部亏了进去。股市就像龟兔赛跑，稳健者往往最后胜出。对于注重长线的价值投资，如果投资组合结构合理恰当，暂时的市场波动并不值得担心，也不会造成灾难，实现赢利的目标不过是时间问题而已。 预测短期股票市场的走向不过是愚人的游戏，也是对投资大众的一种欺骗和虐待。

股票市场的常态是价格的多变性，在每一天甚至是每一分钟的价格都在围绕着短期因素上下波动，在很多情况下，这些波动会让我们骄躁不安。人性的弱点驱使着投资者试图紧跟市场走向，但这几乎是不可能的，市场永远变幻莫测，让你无法琢磨清楚，投资者之所以禁不住突破价值投资的界限，实际上与这种紧盯盘面的做法密切相关。价值投资需要一定的超脱，克制内心的冲动和诱惑，坚持长期投资的理念，让时间抚平市场上的起起落落，长期而言必然收益匪浅。希求快富者，不适宜进行价值投资，也可能快速破产，机会总是均等的。

价值投资是一种更稳健，同时也是更有底蕴的投资方式。当在追求长期投资收益最大化的时候，一路上的起起伏伏自然也就淡然而去了。价值投资更是一种生活态度，通过它，也许能够陶冶生活情趣，其实，我们的日常生活与股市真得相差不远。当我们没有期望天上会掉馅饼时，也不应该期望着靠炒股而一朝飞黄腾达。这也许是在股市投资技巧之外，给我们的更深层次的启示吧。