希克斯忽略了凯恩斯所叙述的资本主义经济中货币供给在融资活动中的创造过程，他假设货币供给取决于货币当局(在美国为联储)；也就是说，货币供给是一个政策变量。货币当局可以通过货币供给数量来确定市场所需要的利率—收入组合。对于给定的货币供给，较高的收入意味着较高的利率，因为促进交易的货币会使交易增加。

在希克斯看来，均衡状态下的投资—储蓄曲线向下倾斜，而另外一条货币均衡曲线则向上倾斜。此外，两条曲线中的利率和收入都是正的。由于两者都为正，所以收入和利率都被限制在第一象限中，那么两条市场均衡曲线将会相交。只存在唯一的一个利率和收入组合能够同时满足产品市场和货币市场的均衡。如果货币数量发生了变化，那么货币市场的均衡曲线也可能会变动，从而产品市场和货币市场均衡曲线的交点也就会发生变化。

一旦收入确定了，就业水平也就确定了。让我们假设就业低于充分就业水平。在这样的经济环境中，货币数量的增加可能会导致利率降低和收入水平上升——因此使得就业水平下降。因此，在这个希克斯理论框架中，货币似乎控制着经济的运行：似乎存在一个合意的货币数量，使得经济能够达到充分就业的收入水平。

要想在希克斯模型中将失业变成一种与货币供给数量无关的均衡状态，就必须引入合适的产品市场或货币市场均衡曲线形状。达到这个目的的一种途径是详尽地描述投资函数中的投资机会。给定消费—收入之间的关系，如果零利率条件下的投资数量不能够产生充分就业将会怎么样呢？也就是说，不管由于不断增加的货币供给而导致的利率有多低(一定是非负的)，投资都不可能大到抵消充分就业水平下的储蓄。

如果是不充分的投资导致了失业均衡，那么旨在增加就业的政策可能采取以下三种方式之一：政府支出可能被作为收入；投资可能会随着政府补贴和承诺的增加而增加；或者相对于所期望的利润流投资成本降低。第一种方式使政府税收和支出计划(包括转移支付)增加了收入中的消费，以至于与投资水平相适应的就业水平上升。

第二种方式，政府保证投资收益的计划贯穿了整个美国和平年代，该计划主要是对抵押贷款、各种农业计划，以及一些国防与其他公共设施支出的承诺。

采取第三种方式是为了降低投资品价格或者提高预期利润流。从肯尼迪-约翰逊时期开始，解决经济问题的政策处方通常是，用更多的投资来实现充分就业和更快的经济发展。结果是，政府制定了形式各样的税收信贷和所得税调整政策，用于减少投资的净价或者增加利润流。

在希克斯模型中，如果利率独立于货币供给，那么货币供给的变化将对就业没有影响。这就是著名的流动性陷阱——在某个特定的收入范围之内，货币供给的增加不能降低利率。

流动性陷阱观点认为货币政策是无效的。这种情况在金融危机之后很容易发生，其主要特点是无违约风险证券的利率很低，以及风险大的证券收益高。但是在希克斯的模型中，只要利率不是太低，改变货币供给的货币政策在影响收入方面还是有效的。

在教科书中，希克斯模型以前是而且将会一直是解释凯恩斯模型的基础。产品市场均衡时利率和收入之间的关系用IS曲线表示，货币市场均衡时的利率和收入之间的关系用LM曲线表示。希克斯的理论框架主要由IS-LM模型描述。[ 17 Martin Bronfenbrenner, 一位经济学领域的天才，将希克斯模型归为ISLAM世界。]17