在证券投资中，买高卖低是一般散户投资者最容易犯的错误。对于散户在股市买卖中出现失败的种种原因，我们基本上可以概括为操盘心理、操盘习惯、操盘技术、操盘理念四个方面。这四个方面不是独立存在的，而是相互联系、相互作用，贯穿在投资者的整个操盘过程中的。

1. 散户操盘心理：急于求成、急功近利

心态无疑是投资实践中最重要的一个方面。但是，大多数投资者刚刚进入市场之时，总是抱着快速赢利的梦想，于是急于求成和急功近利成为散户在操盘过程中的典型心态。急于求成，即渴望能够快速学到股市中操盘的绝招，从而使自己能够在股市中快速实现赚钱的愿望。但现实情况往往是，越想赚钱就越赚不到钱。其实对于投资而言，只要一般人能看到的、学到的操盘技术，就一定不是“绝招”。“绝招”的使用是有条件的，那就是在别人还不知道的时候率先使用。试想，两个武林高手在比武，如果其中一人知道另一人要使用什么绝招，那他当然就可以有针对性地来破解这个招数。这时候，所谓的“绝招”就发挥不了它应有的作用了。而股市投资中的情况大抵也是如此，对于财富的憧憬、对于快速赚钱方式的追求，使得一般投资者初入市场时都体现出了典型的“急于求成、急功近利”的操盘心理。这样的心态和思想，必然会影响投资者的操盘决策。错误的理念必然导致错误的结局，于是买高卖低成了常态。

有些投资者抱着到股市中淘金的心态，以为股市就是一个提款机，投进去钱就肯定会有收获。显然，“天下没有免费的午餐”，这种急于到股市中赚钱的急功近利的心态，最终导致的只有亏损。对于良好投资心态的形成，我们要有一个正确的认识：良好心态的形成和精湛的技术一样，是一个长期锻炼和积累的过程。

2. 散户操盘习惯：追涨杀跌、长期持股

散户在投资中容易失败的第二个主要因素是由于缺乏投资经验和必要的投资技术基础知识，于是在实践中形成了追涨杀跌的投资习惯。实际上，追涨杀跌的动因还是源于前面的急功近利的心态。这两个方面环环相扣，构成重要的前因后果关系。对于追涨，首先这种上涨一定是某一天出现的快速上涨现象。因为只有快速上涨的个股，才能引起“追涨一族”投资者的注意。其次，我们还要弄明白为什么在市场中会出现这么多短时间内呈快速上涨势头的个股。有一句投资名言对此作了最好的“诠释”：“千拉万抬只为出。”是的，市场中出现的种种“吸引人的现象”，总是带有特定的目的性。在股市这个特殊的场合，这种目的性往往是“不怀好意”的，主要是想让散户在高位接盘，做“站岗者”。比如我们经常看到的放量、拉大阳线等快速上涨的现象，此时若是没有进行客观、详细的“量、价、时、空”和基本面的分析，贸然追进的话，则大多要出现暂时被套的局面。

因此，在了解了上述“非常显眼现象的背后”所代表的含义后，我们就会明白为什么当我们追涨时，等待我们的总是被套住的局面。同时，在中国这样一个处在发展中的国家中，上市公司的投资价值极为有限。因此，通过将股价往上拉抬以获取投资利润的方式肯定是不能持续的（即采取单边上涨拉升的方式）。只有通过另外一种方式，即进行多次来回波段操作。首先将股价拉抬上去，然后在高位主动抛出筹码，并顺势进行打压，在低位又慢慢地买进。通过这种方式，使一些不明事理在高位跟进的投资者被迫在打压过程中进行割肉，即“杀跌的过程”，而主力资金实现赢利。所以，在操盘的过程中，主力资金通过快速拉升股价的方式，吸引散户投资者追高买进；在高位又通过打压的方式，迫使散户投资者杀跌割肉，这就是追涨杀跌现象形成的过程。