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《金融战》第五章 欧元战争(2)

金融战 作者:赵亚赟


为了美国人民的未来和大家的钱途,整个华尔街同仇敌忾,非要打垮欧元不可。而且外汇市场上,卖一种货币就一定要买另一种货币。一般来说,卖欧元的多半会买美元,只要把美国的经济数据搞得不是那么糟糕,资金就会自动流到美国来。大资金首先考虑的是安全,然后才是收益。美国虽然经济也不好,但只要比欧洲经济安全就可以了。随着资金的流入,美国经济会再度繁荣起来。为了吸引资金,稳定人心,发展经济,还要在拉抬美元的同时把美国股市也拉起来。毕竟股市有经济的“晴雨表”之称嘛。纵然这种说法很不靠谱,但大部分老百姓还是相信这种说法的。

拉美元的同时拉股市,这个任务很不容易。虽然在过去20年的时间里,美元指数不论跟道琼斯、纳斯达克还是标准普尔指数都是正相关关系,即美元和美国股市三大指数的走势是基本一致的。虽然这种正相关关系并没有强到像深成指和沪综指的关系那样,但他们的大方向还是基本一致的。世界上大部分股市的指数跟美元指数都有关联,包括中国股市,这个我们在后面再仔细讲。不过到了2008年初,美国爆发了堪比大萧条时期的经济危机,美国经济不再健康,这个情况就出现了反转。

上图(来源:罗斯伍德研究所Rosewood Research)显示了2008年和2009年美元指数和美国股权收益之间的负相关关系。可以清楚地看到,从2008年1月开始,美元指数跟美国股权收益很温柔地一下子就从同方向运动趋势变成了完全相反的走势。负相关指数高达,也就是说二者的走势有86%是彻底相反的。

虽然对于这个问题有很多种解释,但笔者觉得主要还是以下原因:经济不景气,制造业和运输以及零售业都不景气,跌到下面后低位盘整,波动小,难以带动股市。而资源类的企业本身规模就比较大,其股价主要受包括金属石油等大宗商品价格的影响。农业类企业则受经济周期的影响较小,受农产品价格波动的影响较大。

农产品和金属石油等大宗商品在国际上都是以美元定价,价格则受美元价格的影响很大,而且是非常强的负相关关系。美元涨,价格就跌;美元跌,价格就涨。由于其他行业的大公司价格波动都很小,上述公司的股价随着美元的涨跌反向运动,从而造成了股市与美元指数走势相反的情况。

当然就这些原因,美元指数和股市也不至于联动性这么强,还是因为那些对冲基金利用这些相关性来实时套利,才让汇市和股市即时联动。有兴趣的朋友,也可以参考美元指数来进行股市操作,也许可以赚些钱财。

美元指数自2002年2月后就一直下跌,一直跌倒2008年3月。这固然是美联储采取弱势货币政策的结果,但也反映了美国经济的糟糕。美联储这几年搞的弱势货币政策不但没有按预想的那样刺激美国出口,反而给华尔街特别是“咱们一伙”犹太财团炒作各种大宗商品和房地产提供了大量成本低廉的资金。也许后者就是美联储的真实意图,因为格林斯潘本身就是犹太财团的重要成员。不过这事谁说得清楚?

美元指数从2008年7月开始反弹,一路冲到。这期间,冰岛宣布破产。虽然这加速了美元上涨,但由于冰岛太小,对整个欧洲的影响太小。更重要的是,当时美国金融糟糕的程度远超欧洲,所以华尔街隐忍未发。美元指数从2009年3月4日起一路走低,到了2009年10月20日,已经跌到了。这时候,希腊的债务问题已经捂不住了。而美国的经济数据已经开始比欧洲好了,于是华尔街就开始行动了,突破口就是希腊。


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