证券投资基金：利益共享，风险共担

投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。它是通过发行基金份额或基金股份的方式，将众多投资者分散的资金加以集中，由专业的投资机构分散投资于各类金融工具，并将投资收益按投资人持有份额进行分配的一种投资工具和制度。投资基金起源于英国，被称为“单位信托基金”，在美国被称为“共同基金”、“互助基金”、“投资公司”，而在韩国、日本和我国台湾地区被称为“证券投资信托基金”。虽然名称各异，但本质上都是指的一个东西——投资基金。

基金在我国发展的时间不长，但发展很快。特别是在2007年股市高涨的时候，基金的投资收益十分可观，因而虽然基金的发行数量和规模都达到了一个前所未有的高峰，但在广大“基民”的追捧下，仍出现了基金脱销的局面。基金作为一种现代的投资组织方式，在欧美极为发达，美国的基金业规模超过了同期的商业银行的资产规模，而大部分的美国家庭也都通过持有基金的方式来投资金融市场。

基金之所以能获得如此迅速的发展，其原因有二：其一，随着金融工具种类的日益庞杂，金融工具结构越来越复杂，金融风险又不断加剧，普通的证券投资者越来越感到投资门槛的提高，其投资收益与专业投资人士的差距也在加大，因此，借助于专业的投资者有可能获得更好的投资收益，此正所谓术业有专攻；其二，在当代，工作、生活的节奏日益加快，竞争压力加大，此时投资者很难有足够的时间和精力时刻关注自己的投资，而金融市场的投资机会稍纵即逝，错过了最佳的时机可能就要承受巨大的损失。此外，投资基金作为机构投资者，资金实力雄厚，能充分地进行投资组合以分散风险。

投资基金有众多的不同类别。按照组织形式的不同，可将投资基金分为公司型基金和契约型基金。所谓的公司型基金，就是依照《公司法》的规定组建、以赢利为目的、以有价证券为投资方向、具有法人资格的股份制投资公司。你购买公司型基金，就与购买股票的效果一样，你就是该公司的股东了，你享有股东的所有权利。而所谓的契约型基金，就是依照一定的信托契约原理而组织起来的委托投资行为。你在购买了这种基金的同时，事实上就与该基金订立了一个契约：你把你的资产交给基金管理公司管理，而基金管理公司按照约定的投资方向进行投资，基金管理公司只收取一定的管理费用，而投资收益由投资者享受。

按照基金单位能否随时购买和赎回，投资基金可以分为封闭式基金和开放式基金。 封闭式基金的规模和存续期限在发行基金之前就已经确定，在发行完毕后和规定的时间内，基金规模维持不变。这就是说在基金发行结束之后，即使你明明知道投资基金发生了巨大的亏损，也无法将基金赎回，只能在金融市场上予以转让；而如果股市行情暴涨，基金行业的整体投资收益十分可观，也无法通过增加购买基金来追加投资，这时你也只能寄希望于在金融市场上从其他投资者手中流转基金份额。封闭式投资基金由于没有基金赎回的压力，因而其能运用的资本数额比较稳定。这显然有利于做长期的价值投资，获取长期的投资回报。但缺点就是由于太封闭，缺乏外在的竞争压力，投资效率可能并不像理论上的那么高。因此，这些年来，封闭式基金越来越少，开放式基金凭借自身的优势而迅速崛起。开放式基金则在整个存续期限内，投资者可以按照基金的净值自由地购买和赎回，且其投资业绩直接反映在基金的净值上面，并随时对外公布，透明度高。但正是由于存在赎回的压力，基金的管理者可能迫于短期业绩压力和基金行业年度排名压力而进行高风险投机操作，给投资者带来严重的损失。

按照投资目标和收益的不同，可将投资基金分为成长型基金、收益型基金和混合型基金。成长型基金以资本的长期增值为目标，其投资的对象一般为具有较大升值潜力的中小公司股票和新兴高风险行业的股票，其投资收益很少进行分配，而是用于再投资，以实现资本快速增值。收益型基金以追求短期收益为投资目标，因而其投资的是那些绩优股、债券等收益稳定的证券，其投资收益在现期分配。而混合型基金，走的就是中庸之道了，它既要短期回报也要长期回报，因此其将一部分资金投资于债券、优先股等具有稳定收益的证券，同时将另一部分资金用于投资股票等具有长期升值潜力的证券。