1942年7月1日，在共产党的生日这一天，画报社工人装订出第一本《晋察冀画报》创刊号。7月7日，又把1000本画报全部装订出来纪念抗战五周年。当初，一些人认为在敌后出版摄影画报是一种不可能实现的“天真幻想”，现在变成了客观现实，“奇迹”终于在晋察冀抗日根据地实现了！

在《晋察冀画报》创刊号出版的这天，画报社召开了隆重的庆祝大会，军区政治部朱良才主任、宣传部潘自力部长亲自参加了庆祝会并讲了话，转达了聂司令员对画报社的表扬。边区政府给画报社颁发了奖旗、奖状。

画报用晋察冀军区政治部名义出版，16开本，连封面封底共94页。照片部分用瑞典木造纸印刷，印1000本。这期画报相当全面地反映了晋察冀边区五年来的战斗和建设成就，首页发表了晋察冀军区司令部绘制的《华北敌我形势图》。刊登的照片内容，有八路军初创晋察冀抗日根据地的各种战况，收复涞源、蔚县、喜峰口、平型关、紫荆关、插箭岭、妙峰山、西斋堂等城镇要隘；有著名的几次大战—— 黄土岭战斗、大龙华战斗、百团大战、陈庄战斗等；有边区子弟兵战斗生活，狼牙山五壮士的战事，群众支前、青年参军、军民鱼水关系；有边区生产运动的进行曲和民主政权建设；有对敌寇暴行的控诉、日人反战同盟支部活动、八路军宽待俘虏及敌伪投诚；还有边区新民主主义的艺术、教育、出版事业的发展，外宾对边区的访问，对伟大国际主义战士白求恩在边区生活的怀念及聂荣臻将军营救日本小姑娘美穗子的珍贵镜头。封面照片《塞上风云》、《向长城内外进军的杨成武支队》和封底照片《沙源铁骑》、《向冀西挺进的八路军一一五师骑兵营》，都是五色套版精印。全本画报共发表新闻照片162幅。

除照片外，文学作品有邓拓的《晋察冀的舵师聂荣臻》（署名萧斯）、刘道生的通讯《漠河滩的英雄》，周游、蔺柳杞的报告文学，田间、鲁藜、任清的诗，徐灵的木刻，李劫夫的漫画等。

这期画报还用英文发表了林迈可《回忆白求恩》和班维廉《在战后不要忘记农民！》两篇专为画报写的文章及他们对画报出版的祝词。

这期画报还刊登了聂司令员纪念“七·七”五周年的题词。