第一个重磅炸弹是出价过高。美林证券的高级主管们离开美林证券时，似乎获得了高额的补偿金——36亿美元。刘易斯解释这是美林证券的高级主管们还没等交易结束，就加速了付款环节，主要归罪于美林证券的首席执行官约翰?塞恩，以及他那副克拉克?肯特的模样和技术专家般的举止。首先，塞恩试图在他的合同中增添一项条款，支付给他额外的1 000万美元补偿。他要求这些额外补偿的理由是，他担任了美林证券的首席执行官10个月，只收到了1 500万美元的签约奖金。而且鉴于目前的经济危机的严重情况，最好对此不要声张。然后他重新装修了他的办公室，花费多达120万美元。塞恩放弃了分红的请求，用这笔钱报销了装修费用。不过，他已经被描绘成了坏人。

实际上，塞恩在压力下一直很好地为他的股东们服务。塞恩的美林证券公司在财务顾问业务方面拥有极高的声誉，但是其他方面却出现一些失误。其中一点是贷出去的抵押贷款的责任。这些证券公司在抵押贷款证券市场——通常证券是与抵押贷款及其他证券资产紧密相关并从中产生的——变成泡沫、金融市场崩溃后变成了怪物。然后就是美林证券的股价了。当塞恩加入美林证券公司时，股票价格是每股59.06美元，远远低于它在2007年的最高值——每股97.53美元。在周五，也就是交易宣布之前，美林证券的股价是每股17美元。塞恩让刘易斯支付的每股29美元是繁荣时期的溢价。很显然，股价在塞恩决定出售时又跌了一半。但是这个价格也比收购美林证券当天雷曼兄弟公司的股价要高很多。如果他曾经被描绘成是一位以自我为中心的自以为是的金融家，当然他应该停止再做损毁自己声誉的事情：他被聘请来是扭转美林证券局势的，而不是把它卖给一个大型的但是声望并不太高的商业银行。他是在为这家公司服务，但并不是像人们预期的那样。

这就是责任问题的源头。交易结束后，表面上看来刘易斯知道关于支付红利的事情，实际上塞恩保持这个秘密长达一年多，之后他才松口说出这件事。“当我在1月份被解雇时，他们说 ‘约翰?塞恩秘密地加速了分红’。他们是在撒谎。”据彭博新闻社报道，塞恩2009年9月时这么说。“现在这使他们麻烦很大，因为有文件证明，事实上，他们在（2008年）9月份也已经承认了。”刘易斯暗示的是另外一方面——暗中分红就是指长期执行的观点。即使这是已经发生的事实，但这仍让刘易斯看起来不是因为太粗心而没有仔细阅读交易协议，就是太愚蠢，因而被华尔街的巨头给玩弄了。

对这起收购的第二大打击是收购后美国银行的收入。第二年1月份，美国银行财务报告显示第四季度亏损17.3亿美元，并将其归咎于对美林证券的收购，美林证券的账目中证券亏损153亿美元。又一次，刘易斯试图把这些归罪于在经济危机加剧的情况下，他本应该预见到这些。他总是将亏损归咎于外力，而不愿意承担个人责任。每当问到刘易斯为什么没有警告股东们经济情况将发生变化时，就会问到责任这个问题。刘易斯总是试图让自己听起来是为股东着想的。“我们只是朝着对我们的公司和我们的股东有最大利益的方向努力。”他说。

基于下面三点原因，这些都是不可信的。第一，该公司当时正在接受严格的审查，从备受赞誉到遭到嘲笑。第二，股东们看到他们的财富完全消失了。到1月份中旬，美国银行拥有市场资本427亿美元，这意味着整家公司的价值比4个月前刘易斯收购美林证券时的价值还要低。这时股价已经下跌80%。第三，相信这笔交易对整个国家是有益的。刘易斯会说如果没有美国银行的收购，美林证券就会破产（就像美国国际集团那样被解救），但他不会说政府的紧急财政援助对美国的纳税人是有益的。那个月，美国银行通过不良资产救助计划得到200亿美元的直接救助，使其总价达到450亿美元，还有1 180亿美元的政府资金做后盾。这就和当初摩根大通收购贝尔斯登时获得的政府资助一样了，而且摩根大通获得的290亿美元跟这个数字相比可是少很多了。而刘易斯之前还自豪地称自己的收购完全不需要政府资助。充满讽刺的是，政府资助的总资产的3/4是为了挽救美林证券，作为曾经的信贷专家，刘易斯本应该在收购美林证券前就预见到这种会变糟的情形。美国银行从看起来坚实稳固、管理精良，收购美林证券时不需要联邦政府资助，到被遍及全国的谣言和传闻所困扰。

就个人而言，刘易斯发现他自己回避了质疑，他已经全副武装好，准备同美国联邦储备委员会主席本?伯南克和财政部长汉克?鲍尔森完成这笔交易。这是第三个重要问题。如果证明属实的话，这将使刘易斯将责任强加于政府身上，但也会让他看起来像是一个懦弱的似乎谁都可以欺负的总裁，更不要说这种政府干预行为本身听起来就令人心寒。毕竟，戴蒙之前就告诉盖特纳和鲍尔森，他只能做这么多，他必须保护他的股东们的利益。而刘易斯，如果对他的指控都是正确的，他的辩词就是苍白的。这就都回到了这个问题上，刘易斯为什么如此仓促地进行了这笔交易呢？

责任心的重要性

贝尔斯登和美林证券被收购后，戴蒙和刘易斯都不得不对他们当初作出的各种承诺和决定进行调整。