其中一个金融机构也许会被聘请为IPO公司的承销商（Underwriter）。由承销商负责IPO新发行股票的所有上市过程中的工作，以及负责将所有的股票发售到市场。IPO新股定价属于承销商的工作，承销商通过估值模型来进行合理的估值，并有责任尽力保障新股发行后股价的稳定性及不发生较大的波动。IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并最终确定价格。

为了在中国香港上市，比亚迪已经将股权在公司内部进行了分配。接下来就是按照IPO的程序进行了。

比亚迪的保荐人是巴黎百富勤公司。说起百富勤与比亚迪的结合，其中还有一段故事。1999年底，基于对国内制造业前景的良好预期，巴黎百富勤寻找到一家生产锂电池的企业，欲将其包装上市。但在调查中，却发现这个企业的目标是5年后赶上比亚迪。自然而然，百富勤将注意力转向比亚迪总裁王传福，当时比亚迪的年利润只有5000万元，并不急于上市。然而百富勤作为国际财务顾问一陪便是3年，直到2002年7月30日，比亚迪上市时其当年利润预测已达5亿多元。3年内，巴黎百富勤一直跟踪比亚迪，帮助比亚迪做企业重组和商业建议书等，默默地等待比亚迪上市时机的成熟。

2002年7月11日至25日的在百富勤的支持下，比亚迪进行了环球路演，比亚迪路演团当时跑了中国香港、新加坡、米兰、伦敦、爱丁堡、波士顿、纽约等10余个城市，会见了大约600位基金经理。“从早餐会开始，我们就展开路演。BNP百富勤还特意安排我们与大基金进行面对面的对话。”王传福说。

这些日子，王传福很紧张，担心股票发不出去。王传福回忆说：“有时候晚上睡不着觉。在差不多１１天里，会见了约有６００个基金经理。最多一天有九场会议，从早餐到晚餐，最后到夜宵都是和基金经理在一起，我们感到很高兴，就是说这些基金经理都愿意见我们。”

在到新加坡去路演的时候，王传福还遇到了一位一直期待着比亚迪上市的日本基金经理小川将。

“我没有想到会碰到如此兴奋的投资人。”王传福回忆说，“这个故事非常有趣，我们在新加坡推荐的时候，因为我们企业是做充电电池的，属于那种元器件类的，因此宣传不是很多，我们上市的时候这个基金经理才发现，找到了比亚迪。他说在两年前他买过三洋的股票，他曾问三洋未来谁是你的竞争对手，三洋说，中国的比亚迪是他未来最强劲的一个竞争对手，他回去就开始查，两年前我们没有上市，自然查不到，他一直等待。终于，在新加坡一个午餐推荐会上我们遇到了，他非常兴奋，说要买很多股票。 ”

当然也并不是所有的基金经理都像小川将这么对比亚迪有如此多的期待，也有很多基金经理非常有针对性地问一些问题，有时非常刁钻。让王传福记忆犹新的是一家美国公司的基金经理，他的问题让比亚迪路演团很尴尬。

在会谈中，王传福提到某品牌的一个无绳电话，说比亚迪给这个品牌供应电池。这个基金经理说这个牌子的无绳电话性能很差。这样直白的语言一下子让比亚迪路演团成员们颜面丧尽，下不了台。王传福回忆说：“当时我们许多人都生气了，我是唯一一个没有脾气的。”