这种趋势在2008年年底出现了暂时的逆转——美联储（美国联邦储备委员会）把利率降到了实际上为零的水平，同时开始实施宽松的货币政策。欧元出现了急剧的止跌回升，但由于欧元区内部出现了困难，这种回升是短暂的。

——摘自2009年3月25日《南方周末》刊发的《反思2008的崩溃风潮》

背景分析

虽然被奉为趋势投资的王者，但索罗斯坦言，他也是经济规律的遵守者。只有敏锐地感知政治、经济等宏观因素的变化，才能前瞻性地把握投资机会。

丛林有法则，商界有规则。索罗斯的一项重要能力就是能从常人眼中的混乱里，辨识其类型和原因所在。就像登山一样，那些理解和掌握技能的登山者才能最终登顶一览风光。冷静和客观对投资人而言，是认识金融市场所必备的素质。他们知道乱局就是天赐良机重新分配财富的时候，市场越乱就越可能出现大行情。敢于投资市场的人都是充满信心的，因为相信可以赚到更多的钱，但混乱的市场总是让投资者难以决断。

索罗斯极了解市场是如何运作的，他清楚地知道市场哪里乱哪里就可以赚到钱。而且他也清楚地知道知识性或金融性的杠杆如何操作。索罗斯投资前都确信：金融市场天生就不稳定，国际金融市场更是如此，国际资金流动皆是有荣有枯，有多头也有空头。辨识混乱，你就可能致富；越乱的局面，越是胆大心细的投资者有所表现的时候。

行动指南

今天的优势会被明天的趋势代替，培养自己宏观的思想，把握趋势，掌握未来。

1月8日随机应变的变通

我的爱好就在于我并没有某种特定的、一成不变的投资风格，更准确地说，我得努力使自己的投资方式随机应变。如果你查阅一下量子基金会的历史就会发现，它的特征已经改变了许多次。在创业初始的前10年，基金会实际上并没有运用宏观手段去投资，后来宏观投资才成为压倒性的主旋律。最近，我们又开始在工业资产方面倾注资本。或许，我应该这样说，我并非依照某一套指定的规则来施展拳脚，相反，我要在这种游戏规则中寻找某种富有活力的变通。

——摘自索罗斯和摩根士丹利投资专家拜伦·韦恩的访谈

背景分析

多年来，索罗斯的投资策略始终在不断变化。深信市场力量的他并没有固定的投资模式，在解释投资理念的时候也没有太多华丽的辞藻，但他总能随市场的波动而“舞蹈”。

既是证券分析师又是交易员出身的索罗斯，有一套属于自己的严密的市场估值标准。他时刻关注着市场的波动，在趋势向上时跟随做多，在趋势下降前反手做空，并不断调整投资策略。1966年，准备长期投资的索罗斯成立了第一只基金——首鹰基金，他期望在上涨的行情中安稳获利。1969年他又转型创建了双鹰基金，开始了套头交易，这基本上是现代对冲基金的雏形。

1970年，索罗斯开始实施价值发现的投资策略，以独特的眼光在被公众低估的银行股、能源股、军工企业等股票上做多而大赚其钱。进入20世纪80年代，索罗斯的量子基金开始在全球套利，宏观投资成为压倒性的主旋律。21世纪以来，对冲基金受到全球资本管制的挤压，赢利空间变窄，索罗斯又转而投资房地产等工业资产。

行动指南

没有任何理论、任何人能够告诉你在金融市场中如何走好下一步，只能随机应变。也就是说，不仅要紧跟市场的流行趋势，还要在趋势终结前对其进行狙击。

1月9日直觉是一种投资工具

我做什么事情都得有某种假设，我会对事件的预期结果形成自己的一套理论，然后将事件的实际过程与我的理论进行全方位比较，这样我就能获得某种标准，用它我就可以评估我们的假设了。

这自然包含有一定的直觉因素的成分。但是，我不能确定直觉的角色是否有这么重要，因为我也还怀揣着一套理论上的框架。在我的投资生涯中，我倾向于挑选那种能与这套框架相兼容的局面。它们能够发出某种促使我行动的信号。实际上，我的决策就是理论与直觉的混合体，如果你愿意，就干脆称之为直觉好了。