巴菲特的“价值投资”和索罗斯的“宏观投机”被视为投资界的两股极端力量。这也许和两人不同的成长背景有关，巴菲特来自一个极端保守的美国家庭，而索罗斯的多难的童年则对他产生了极深的影响。

行动指南

每个人的性格及投资理念、方法，都与他的成长环境有关。不要盲目追随，重要的是根据自身特点，选择正确的道路。

1月25日尽早发现自己的错误

发现错误，并尽早发现自己的错误和不足。

——摘自2001年9月14日索罗斯在《开放社会》中文版出版座谈会上的演讲发言

背景分析

索罗斯在1969年建立的“量子基金”，创下了平均每年35％的综合增长率。这样的成绩中并非没有错误，甚至索罗斯犯错的概率不会比普通人小，他也坦言自己是一个经常犯错的人。比如他曾公开预测“1987年股崩”将从日本而不是从美国开始，结果却恰恰相反。

有句谚语说：从来不犯错的人将一事无成。只有在错误中成长，才能学到更好地处理问题的方法。索罗斯确信自己会犯错的信念甚至压倒了其他所有信念，成为他的投资哲学的基础。他说过，“经济历史是由一幕幕的插曲构成，它们都是基于谬误与谎言，而不是真理。这也是赚大钱的途径。我们仅需要辨识前提错误的趋势，顺势而为，并在它被拆穿以前及时脱身”。

行动指南

有错误并不可怕，可怕的是发现不了错误。一旦认识有错，绝不能固执己见将错就错，而应刻不容缓地改正。

1月26日适应形势的调整

我只作是否投入的策略性决定。

——摘自1993年索罗斯与德国记者克里斯蒂娜·科南的对话

背景分析

1993年夏天，当欧洲汇率机制正在瓦解时，法郎面临日益增大的压力，索罗斯却给法郎投了信任的一票。他在《费加罗报》上声明，不打算拿法郎做文章，原因是不想让任何人谴责他破坏了汇率机制。但随后，当德意志联邦银行决定不变更其基本贴现率时，索罗斯有种被出卖的感觉。恼火的索罗斯对伦敦路透社说：“德意志联邦银行不顾其他成员的利益而行事，我觉得自己不再受我在《费加罗报》上的声明的束缚了。”他还宣布，“此时我拿法郎做交易有着充分的自由。”

每个人都努力想弄清楚索罗斯会做些什么。因为以往索罗斯每在这种时候打一次主意，他就会获得一次成功。

行动指南

在瞬息万变的市场中，投资者要学会拥抱变化，“见风使舵”是最好的生存方式。

1月29日先进场，再评估

一般来说，我都是“先进场，再评估”。

我总是在寻找趋势的破绽，赶在趋势转变之前找到问题，并提早改变做法，因此能够很安心地持有手中的股票。反过来说，有时候我们发觉原先的论点已经错得离谱，也会尽快退场，先出场再说。

——摘自2008年7月索罗斯接受台湾《商业周刊》专访的谈话

背景分析

在变化无常的市场中，索罗斯明白自己的投资理论不会一直有效，但在每一次作投资决策之前，他都会对市场走势变化进行一个假设。“假设”一词本身就暗示了在进入市场前进行试探的立场，然后通过不断检测投资市场反应，评估获利期望值，调整投资方略。一旦发现反应与期望一致，投资理由成立，索罗斯就会毫不犹豫地张开“鳄鱼的嘴”，如果“假设”与反应不一致，他就第一时间认错撤离，摆脱麻烦，而不会以“市场错了”为由保留头寸。

索罗斯把这个策略叫做在市场中“取得感觉”。正如他说的：“当我想买3亿美元的债券，可能会先卖出5 000万美元，感受一下在市场中当卖方是什么样子。如果卖出这些债券很容易，那么我会更想当买方。”索罗斯的这种投资方法，在他人看来，简直是一个禁欲主义者的冷酷投资法。

行动指南

面对不明的市场状况，企业管理者作决策比不作决策重要，先在市场上“丢出”试探性做法，然后从中学习，再继续前进。这样既能保证不错过机会，又不致损失过多。