正文

货币战争的过去与未来(9)

货币战争3.0 作者:(韩)尹采铉


 

国际间的资本流动与货币战争

外国的投资者带来的是美元、日元、欧元,然后兑换成投资国的货币之后进行投资。所以,外国人的投资资金一旦流入,对应投资国的货币量就会增加。此外,由于外国人的投资资金的流入,美元供应随之增加,因此就会出现汇率下跌的倾向,所以消费者物价也有可能下降。即,正如货币经济学教科书中的理论所阐述的那样,通货量一旦随着外国投资资金(外汇)的流入而增加,那么物价并非上涨,反而因为汇率效果而使物价趋于稳定。

可供参考的是:汇率暴涨以后,如果因外国投资资金的流入而产生汇率效果,那么上市企业以本国货币标价的销售额和营业利润也将增加。一旦销售额增长,营业利润增加,企业便可生产更多的商品和服务,所以外国投资资金的流入既是基础货币量增加的主要原因,同时也是GDP(PT)增加的主要原因*。发展中国家极力吸引外来投资的原因也正在于此。

回顾在2009年外国投资资金流入的情况下,韩国的通货量、经济增长率、消费者物价的变化,我们便可以确认一种与现有货币经济学理论截然相反的现象。在2009年,大部分经济学家和证券专家认为,在上半年,由于预算提前执行,下半年的增长速度将有所放缓。但由于外国投资资金的流入,随着汇率的下跌,基础货币量大幅增加,经济增长率之高也超出了那些经济学家们的预测,物价也趋于稳定了。

国内外著名的经济学家和大多数证券专家,在对2008年和2009年的经济增长率及股价指数的预测上都遭到了失败。其原因是什么呢?其原因在于“对资本在国家间的流动和实物经济及金融市场之间的关系”缺乏了解。国际投机资本正是瞄准了这样的弱点,通过诱发泡沫的产生和破裂的方法,获得了货币战争的胜利。其原因并不像《货币战争》的作者宋鸿兵所认为的那样是因为投机资本“剪羊毛”的阴谋所致,而在于资本在国际间的流动本身造成经济增长率的提高,及汇率的下跌。所以才能实现股市行价差收益和汇率差收益。

 


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