2010年9月，新增外汇占款扣除当月贸易顺差及FDI后的残差部分已较上月大幅增加。2010年10月以来，央行公开市场操作日渐趋紧，除了国庆假期后第一周净投放，此后两周连续净回笼，平均资金净回笼量在600亿元以上。11月前两周累计净回笼资金305亿元。

目前，10月新增外汇占款数据尚未公布，兴业银行资深经济学家鲁政委预测将达约3000亿元。

央票利率全线上行。11月9日发行的一年期央票利率提高5个基点，达到2.3437%。11月11日发行的3个月期央票利率走高4个基点，达到1.8131%；三年期央票利率上涨15个基点，达到3%。

央票利率上行，某种程度上是为进一步加大公开市场操作力度做准备。美银美林证券中国经济学家陆挺认为，如果央票利率不上升，通过央票吸收资金的能力就会受限。

前述央行研究部门人士也承认，两次对冲有一定效果，但同时也带来一些问题，例如央票的成本上升，而且CPI还是有可能高于目标值。

陆挺认为，央行对冲国际资本流入导致的新增人民币流动性有两种工具：公开市场操作发央票对冲和提高法定准备金率。两者的区别在于利率不同，央票利率是随行就市的，法定准备金率的利率目前还是1.62%。

“发行央票对冲会抬升市场利率，所以会受到限制，这样，第二种工具的责任就更大了。”陆挺说。

要在总量上对冲不断进入的流动性，预计央行票据发行与存款准备金率调整将成为常态化手段。

2010年11月10日晚，央行2010年第四次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

宏观经济学博士鲁政委说，央行也面临创新其他数量型调控工具的压力，“可能的创新有很多，如特殊存款账户、对于特定账户的更高准备金率要求等”。

花旗集团中国研究主管、大中华区首席经济学家沈明高认为，存放热钱的“池子”也可以是一组措施，包括让它进入A股市场、央行用数量型货币政策工具吸收对冲，或加强资本管制。

而QFII(合格境外机构投资者)、QFLP(合格境外有限合伙人)等也正在管理当局的议程之内，此举将引导境外人民币或外汇投资于A股市场，中国的PE和VC之中。

沈明高甚至建议，“私有化服务业，吸纳资金，作为‘池子’的一部分”。

11月12日，央行副行长马德伦在上海解读了“池子”概念，他称，“池子”指系列政策组合措施，既包括对流入资本的外汇管理(前不久外汇局刚发布对流入资本的管制政策)，也包括存款准备金等一系列政策措施。