我们假设这项投资如果成功，就会和朋友说的一样，赚到500万日元，而如果失败，则一分钱也拿不到。那么，结果就如表2-7所示。

表2-7关于利润的计算

你的投资方式

作为股东作为债权人

结果成功250万日元110万日元

失败0110万日元（奔驰）

当你作为股东的时候，如果投资顺利会赚得盆满钵满。将赚到的500万日元平分，你将得到250万日元。但是如果投资失败，你连一分钱也收不回来，损失惨重。当你作为债权者的时候，不论结果如何，你都能够踏踏实实地得到110万日元。如果项目顺利赚到500万日元，你便可以连本带利地收回110万日元，就算项目失败，你也可以扣下作为抵押的奔驰汽车。

通过上面的例子我们可以看出，股东和债权人对于风险的立场是不同的。所以说，商业活动的风险是由股东来承担的。而股东对于风险的判断，就是以250万日元的期望收益值为衡量是否应该进行投资的标准。

图2-4究竟由谁来承担风险

综上所述，一项商业活动的风险是由购买该项股票的投资者，即股东来决定的。由此可见，为了定量把握风险，参考股票市场上的数据是最可靠的。

比如说，想要对武田药业的股票进行投资的投资者们，首先需要分析武田制药的风险与回报之间的比率（买/卖）。然后，通过这些投资者们多年来的经验，对武田制药所涉及的医药品行业的风险与回报进行分析，最终得到的结果经过逐渐地调整，就会形成武田制药的股票价格。

对于把握风险的关键还有另外一种方法，这个方法将在后面加以说明。