市场趋势 Vs. 经济周期

从大学毕业以后，我进入了金融业。早先，我的工作是当散户股票经纪人，美国共同基金找到了我。美国共同基金公司经常会讨好股票经纪人，让他们卖掉他们的基金。这能为基金募集资产，还会让公司反复收到因此产生的管理费。这位共同基金的大户销售商，向我展示了他当时推销基金使用的销售工具箱。这套工具包括一份人口对比研究，把出生率和股票市场联系了起来。在这项研究中，存在一些有趣的关联，这让我大开眼界。这是我第一次真正地接触这种类型的分析，让我看到人的行为不只是影响经济，还会影响股票市场。这进一步拓宽了我的兴趣。更重要的是，这还是我研究“投资率”的第一步。虽然共同基金的模型有明显的缺陷，不过方向是对的。有了这个灵感，我一直不断地打磨这个有缺陷的模型，创造出一个可以更加精确地计算当前与未来投资需求的工具，这就是“投资率”。

“投资率”包括变量、增长分析以及数量理论，不过“投资率”的根基还是对人天性的基本研究。它测算的是消费者对投资的需求（人口需求周期）。这不是对国内生产总值的研究，这是对投资需求的研究，具有极强的启发作用。在下一章中，我将介绍有关细节。

大多数人通常在他们的生活中，会遇到类似的个人经济周期。在他们年轻的时候，他们偏向消费；中年时，他们偏向储蓄；自此直到退休，他们又开始成为投资者。因为我寻找的是需求比率，所以我对上述第三个阶段最感兴趣。具体来说，我想知道人什么时候变成了投资者。有趣的是，这是一个恒定变量。除去一些特定的环境，这一变量几乎存在于所有人身上。更具体的是，人们总是忽视偏差，需求周期也会回到平均位置。结果，投资行为是可以预测的，而我就利用这一点来提前预测较长期的经济周期，这就是“投资率”。现在，让我为你进行详细说明。