2008年6月，雷曼兄弟高层一行人飞往首尔，设法要与韩国产业银行谈成一宗可观的投资，该银行时任掌舵人先前曾在雷曼兄弟担任管理职位。几天后，他们返回美国，虽未达成协议，商讨仍在进行当中。6月9日，雷曼兄弟提前宣布二季度业绩，财报显示一季度亿美元的赢利已变成290万美元的亏损，同时评级介于优级和次级之间的Alt–A级抵押贷款，所担保的证券持有量上升，而有些观察者觉得这些资产的账面减记，并不足以反映真实的交易价值。业绩公告之后，福尔德对公司高层进行了一次意见调查，询问雷曼兄弟还应该做些什么。这些高层认为，管理层需要作些变动，有人似乎建议乔·格雷戈里辞职——他是福尔德的心腹朋友，长期担任公司总裁和首席运营官。格雷戈里极不情愿地站出来灭火，主动缓解局面，与艾琳·卡兰一同辞了职；卡兰曾经从事过投资银行业务，此时担任雷曼兄弟首席财务官已有一年，因而也成了一根主要的避雷针。然而，这些人事变动似乎无补于雷曼兄弟的股票表现，股价由5月初的每股40美元，跌至7月初的每股17美元。

2008年8月，韩国产业银行的人又来提出，按市价购买25%的雷曼兄弟股票，但福尔德认为价格太低，又不愿意放弃对公司的控制。韩国人也想进一步弄清雷曼兄弟所持资产支持证券的估值，但无论如何，韩国产业银行还需要获得韩国政府批准，才能作出投资，而韩国消息灵通人士似乎怀疑政府方面会予以通过。

接下来，形势变得更加危急，因为此时美国财政部部长亨利·保尔森告诉福尔德，他最好马上就找一个合并伙伴，并暗示他雷曼兄弟很可能别无他路可走了。对执著于让雷曼兄弟保持独立身份的福尔德而言，这实在是令他痛苦的消息——让雷曼兄弟作为一家独立公司而存在，是他在经历雷曼兄弟被美国运通收购之后，学会珍视的东西。据福尔德的一位同事说，福尔德曾于2007年12月大声疾呼：“只要我活着，公司就不会卖掉。如果我死后公司要卖，我也会从坟墓里爬过来加以阻止。”

尽管形势告急，福尔德还是对市场广为游说，寻求战略投资者。入夏以来，他接触了美洲银行、汇丰银行、大都会人寿保险、通用电气资本、迪拜酋长。2008年7月，福尔德向时任纽约联储主席的蒂莫西·盖特纳建议：美联储允许雷曼兄弟变为一家银行控股公司，雷曼兄弟由此而接受联邦银行系统的监管（同时也受其保护）。这是一项史无前例的请求，倘若接受，将迫使美联储为雷曼兄弟的全部或部分资产承担责任。盖特纳没有多加讨论，便予以拒绝，说这并不足以解决雷曼兄弟当下的难题。也许他还未准备好在银行监管上作出如此重大的变动；也许他并不喜欢雷曼兄弟的担保品，总之是没有说明为何要拒绝这一提议，而后来高盛和摩根士丹利提出这种想法时，倒是成功通过了。

雷曼兄弟还想出了另一个计划，就是创立一个新公司，资本金由雷曼兄弟提供，雷曼兄弟将问题资产都卸下肩来，全部转移至这个新公司。然后，新公司又分拆给股东，如此一来，雷曼兄弟便留有一份干干净净的资产负债表。这一计划得到了美国证交会的批准，但大约需要费时3个月才能付诸实施。可是，现在时间已经不够了。