有人问我，你不是说危机会在7月出现吗，怎么到8月初才发生美股暴跌呢？其实这些人没有注意到，美股的这一轮下跌是从7月22日以后开始的，从7月23日到8月4日美股开始暴跌前的8个交易日，道指已出现了罕见的“八连跌”，已累计下跌了68%。如果说“八连跌”是新次债危机的序幕，那8月3日以后的3次暴跌，就是新次债危机正剧的开场了。

大家之所以没有注意到危机从7月下旬开始露头，是因为注意力都被闹得沸沸腾腾的美国国债上限问题和欧债问题吸引过去了。其实这两个问题根本都不是问题，拿国债上限问题来说，事关美国经济的生死线，两党、两院谁也不敢拿这个事情开玩笑，通过提高上限的决议本来毫无悬念。如果要讨论美国国债问题，更应该讨论的是增发的这两万亿美元国债谁会来买，因为即使美国国会批准美国财政部可以再多发十万亿美元的国债，没有人买这个国债上限还是白提高。以往时候，美国国债的六成以上是由美国民间的机构与居民买走的，但是2010年以来就已经开始卖不动了，这是迫使美联储搞QE2的根本原因。所以在美债问题上真正要命的问题，是越发越多的美债谁来买的问题，放着这样的问题不讨论，却把一个不是问题的美债上限问题拿来炒，显然就是为了转移人们的视线。

欧债问题也是如此。美国先是用手中的三大评级公司打掉欧元区部分国家的主权债务信誉，又是用手中的媒体机构把欧债问题夸得比天大，其实欧洲经济比起美国来要健康得多。一般用当年新发国债与累积国债对GDP的比率来衡量经济的健康程度，而2010年的情况是，从新发国债看，欧元区是4%，日本是6%，美国是10%。从累积国债看，欧元区是85%，美国是100%，日本是200%，显然不管怎么看都是欧洲经济最健康，而且直到目前国债让美国评级公司已经降到垃圾级别的几个欧元区国家，一个也没有发生债务违约问题，凭什么你美国就是三A级，人家就得是三C级呢？更可笑的是在8月2日美国通过债务上限后，本来似乎已经是乌云散尽了，却来了个8月4日的美股暴跌，在解释原因的时候，竟然又把欧债问题拉出来说话，说是欧债问题引起美股暴跌，但为什么当天欧股反而跌得比美股还浅呢？比如英、德的股市都是下跌了34%，法国股市下跌了39%。

有人说美股暴跌是因为标普下调了美国的主权信用级别，但标普调级是在8月5日，暴跌却发生在8月4日，更何况前面还有个“八连跌”。

总之，对美股暴跌的原因有各种不同的解释，而在我看来都是牵强附会，我之所以能准确预测美国经济在2011年7月以后会出大事，根据是美国在次债危机爆发后，庞大的有毒资产并没有得到处理，而是被掩盖和冻结起来，因此一旦冷冻期过去，又面临必须清偿的时候，这些有毒资产就会重新“发酵”，成为压垮美国金融机构的重负。不仅如此，美国庞大的衍生金融资产的基础，是美国金融体系对美国实体经济23万亿~24万亿美元的贷款，是这些房贷、汽车贷款、学生贷款和信用卡贷款被美国金融机构证券化后又被衍生化，才形成了数百万亿美元的衍生金融资产，所以一旦底部垮了，盖在上面的这座衍生金融大厦必然会跟着垮下来。