4. 牛市推动3浪

2009年3月3日2071点至2010年11月11日3147点

由2009年3月3日，上证指数收2071点后， 整体市场已经进入漫长的牛市推动3浪，3浪一直持续到2010年11月11日的3147点。

牛市推动3浪维持时间最长，但投资需要注意的是：中国股票市场是一个处于计划经济中的资本市场，股市会受重大政策影响而调整它的自然走势，当外地市场正享受牛市推动3浪的巨大升幅时，中国市场在2009年下半年则受到经济调控的打压。所以，投资者亦要留意政策对股市的影响。

另外，投资者亦应该在投资组合内加入QDII的环球股票内容，这个做法可以：

①分散国内政策风险；

②利用外国已成熟市场的稳定性来平衡中国市场的波幅；

③在经济打压下争取较高回报。

但就算投资者因观察外地股市，跟随3浪，亦可以得到56％的回报!

（3147 – 2017 ）÷ 2017= 1133 ÷ 2017= 56 %

5. 牛市调整4浪

2010年11月11日3147点至今仍然继续

这次的调整4浪和以前的区别是时间上会延长很多，而且，国际环境的变数亦大，投资者可以加入高息企业债券，由于全球处于漫长而缓慢的加息周期，政府并非一个好选择。

但好消息是，我们认为在牛市，疯狂的推动5浪一定会重来，我相信这个周期会随着美国市场复苏而来，希望大家稳守在这市场内，在下一个5浪好好赚一笔。

基金转换（投资界技术语是资产配置）是指因投资者投资目标和个人情况，把资金分配在不同种类的资产上。如股票、债券、黄金、外汇、商品、房地产及现金等，希望在获得理想回报的同时，通过各类资产不同的性质，减小波幅，降低风险。

意思就是不要单买一只基金，而且，要配合趋势调整股票基金与债券基金的比例。最通常的比喻，就是不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。

在本章，我希望读者可以了解怎样通过股票基金和债券基金的分配来控制资产组合的波幅，但更重要的是通过股、债比例来捕捉市场趋势，争取回报。