2012年1月，标普将意大利、葡萄牙、西班牙、塞浦路斯下调2个级别。将奥地利、法国、马耳他、斯洛伐克、斯诺文尼亚下调1级。标普确认德国、比利时、爱沙尼亚、芬兰、爱尔兰、卢森堡、荷兰的评级。欧洲金融稳定基金（EFSF）的级别从AAA被下调至AA+。法国和奥地利失去AAA评级后，欧元区只剩下4个AAA国家：德国、荷兰、芬兰、卢森堡。

惠誉则表示不会下调法国的评级，但前提是"只要法国债务规模占GDP的比例稳定在90%左右，并在2013至2014年间开始回落，法国就能保住AAA评级"。同时，惠誉进一步威胁称："不过，鉴于法国经济增长缓慢，政府也需要向金融业提供部分支持，如果再将法国因为欧元区救助而承担的债务也考虑在内，法国的状况将与AAA评级不相称。"

2012年1月13日，原本高开高走的巴黎股市一路下跌。当天收盘时，巴黎CAC40指数下跌0.11%，德国法兰克福DAX30指数下跌0.58%。欧元对美元汇率当天跌至1∶1.2624，创2010年8月以来新低，欧元对日元汇率则跌至1∶97.20，创2000年12月以来新低。而美国国债利率却下降，美元指数上涨近1%，升至81.54。