图2–1将移民计算在内的出生指数显示，20世纪30年代末至60年代初人口出生数量飞速上涨，此间出生的孩子就是婴儿潮一代。再回想一下这一世代到目前为止所经历的各个年龄阶段和生活阶段。他们在五六十年代达到学龄的时候，学校明显不够；我们恨不得每隔两三米就修建一所学校。时间继续推进到60年代末以及70年代，这一大批年轻人开始准备走向社会的时候，就业又成了新问题。八九十年代，婴儿潮一代终于进入了工作轨道，纷纷结婚生子，于是消费者支出骤然增长，经济活动空前活跃。

我们可以看到，每年的人口出生数量起伏很大，这些起伏就是不同的人口世代。我们已在此前出版的书中对此进行了深入分析。重要的是，需要关注每一浪潮或世代的规模大小。群体规模决定了群体力量。群体内人口在同一时间内做同样的事情就会形成所谓的“惊群”。婴儿潮一代对其经历的每一经济生活阶段都产生了重大影响，同时也遗留下了严重问题—产能过剩。原因在于下一代人口规模缩小。

当婴儿潮一代开始进入青春期，后续生源不足导致了小学数量严重冗余。好在1977~2007年间出生的另一庞大世代已经参与到经济进程之中，会按照此前世代的消费规律，在其各自的年龄阶段和生活阶段中掀起新的消费浪潮。

随人口出生起伏，各世代都会经历为期约为40年的消费浪潮。就婴儿潮一代而言，在1962~1976年间出现了人口出生数量的“退潮期”。出于市场研究考虑，我们将这一时间段内的人口称为“X世代”，但事实上它们应归属于30年代末至70年代中期出生的整个人口世代。根据出生指数和消费模式的可预测性，可以看出为期40年的浪潮波动。图2–4显示20世纪每隔39年出现一次股市高峰。1929年股市高峰之后24年，即直到1953年，股市才恢复到1929年的水平。而股市在1968年高峰后的恢复期则为25年。如果退休时恰逢此类股市峰值又将如何？处于股市恢复期内的退休生活，资产组合会受到何种影响？

世代性浪潮呈现规律性分布，时间长度与规模大小相似。史无前例的庞大世代，其下一世代也会具有相似规模。这一模式产生了有趣的社会经济动态。