当然，不仅限于住房，还有公寓。自2000年开始，在人口周期内拥有第二套房产（不是购买第二套房子换掉第一套，而是同时拥有两套房产）的趋势发展加快。这第二套房产可以用于度假、出租，或者投机，也就是说购买者一次性买进多套房产，然后很快再卖掉（迅速转售），获得可观的举债收益。看似房地产业中的任何一个人都像印钞票一样富有，可此时其他经济部门却令人沮丧。工资一成不变，产权投资市场刚从2002年的低潮期恢复，增长并无可圈可点之处。房地产似乎兼具了一切优势：回报迅速、入门容易、贷款能适应任何情况。

虽然合规贷款没有放宽标准，但出现了各种辅助借贷人获得此类贷款的办法。没钱付首付？别慌！去另外申请一个贷款，也叫“附加贷款”，用它支付首付就可以啦。无法满足月还款标准？选择诱惑利率即可：前几年的利息和月还款额都很低，只是会增加消极成本或此前没有支付的利息。没有资产用于抵押，或者干脆一无所有，但又想借大笔钱出来购买房产？完全没问题！申请“无文件”贷款：随便回答一下职业、工资、资产等问题就行了，反正这些答案不会记录在案，也没人核实。最后一种贷款因此也称为“骗子贷款”。当然还有著名“忍者”贷款，意即“无收入、无工作、无资产”贷款。谁会放出这样的贷款？脑子正常的人，怎么会把大笔钱借出去，却完全不核对借贷人的信贷资质、工作或其他任何情况？

事实证明，鉴于房地产市场像日本80年代的情况一样，似乎毫无风险，大家对整个市场趋之若鹜，都想来分一杯羹，于是自然有不少人愿意把钱借出去。既然世界上土地最少的最大城市东京，已经经历过近代史上最大的房地产泡沫，我们为何还是没有从中汲取教训？既然需求不断上升，可开发土地又极端缺乏，房地产怎么可能下跌？这很简单！因为房地产最终变成只有最富有的人才有能力参与的游戏，特别是每个人都购进了房产之后！

上千万亿美元的债券化不合规贷款，经由雷曼兄弟和全国性金融机构这样的大公司出售给投资者，其中的几千亿贷款流向了从未奢望凭借正常收入有能力偿还贷款的借贷人。这些借贷人、放贷方和债券投资人都确信购进的住房、公寓等能快速升值，借贷方可以将其迅速转售或继续贷款再筹资金。