债券的分类

可以从不同的角度对债券进行分类，目前债券的类型主要有以下几种：

按照发行主体分类

（1）政府债券。政府债券的发行主体是政府。政府债券又可以进一步划分为国债、地方政府债券和政府机构债券。

国债是由财政部代表中央政府发行的债券，以国家信用作为偿还的保证。因此，国债在所有债券中信用等级最高，但票面利率最低，国债利息免征个人所得税。国债分为凭证式国债和记账式国债。

凭证式国债用现金购买，以“凭证式国债收款凭证”（或以电子记账的方式）记录债权，到期凭“凭证”一次兑付本息。凭证式国债可记名、挂失，可以提前兑付，但不能上市流通，自购买之日起计息。凭证式国债是一种储蓄债券，发行对象主要是个人投资者，其票面利率非常接近于同期限银行定期存款利率。

记账式国债以电脑记账方式记录债权，通过无纸化方式发行和交易。记账式国债可以记名、挂失，可以上市流通。记账式国债主要面向机构投资者发行，其利率由国债承销团成员投标确定。

地方政府债券的发行主体是地方政府和地方政府所属的机构。地方政府债券可分为一般责任债券和收益债券。

一般责任债券是由地方政府发行、以地方政府的信用和政府的税收作为保证的债券。

收益债券发行的目的，是为了给地方政府所属企业或某个特定项目融资。债券发行者以经营该项目本身的收益来偿还债务，而不是以地方政府的信用和税收作为保证。

（2）金融债券。金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。金融债券票面利率通常高于国债，但低于公司债券。金融债券面向机构投资者发行，在银行间债券市场交易，个人投资者目前无法购买。金融债券的利息收入免税。

（3）公司债券。公司债券是指由非金融公司发行的债券。由于公司债券有较大风险，其票面利率通常高于国债和金融债券。部分公司债券面向社会公开发行，在证券交易所上市交易，个人投资者可以购买和交易。投资公司债券最大的风险是发行公司的违约风险，一旦发行公司经营不善，不能按照当初的承诺兑付本息，就会导致债券价格大幅下跌，使投资人遭受重大损失。 可转换公司债券是公司债券的一种，将在后面介绍。