希腊的主权债务危机之所以能够发展到今天，爆发成为一个全球性的金融危机，很大程度上不是金融体系出了问题，而是国家的政治体系存在问题。

为什么希腊能够拥有一个庞大的公务员体系，给公务员，甚至其他的社会公众，提供这样一个具有吸引力的退休社会福利保险体系？很大程度上都是因为希腊的政治家或者政治首领们，在争取政治上的胜利的同时，没有考虑到财政在中长期的可持续性。

他们开了很多空头支票，最后发现自己国家的财政不能够支持这种状况。所以在这样一个大环境下面，希腊的危机，包括欧洲主权债务危机，可能在中长期都很难有一个非常好的解决方式。要想解决债务危机，很大程度上就必须要削减债务。而一旦削减债务，就会影响到本国国民的生活水平，或者是影响到本国一段时间的经济发展速度。

所以欧洲主权债务危机以希腊的状况最严重，其焦点无外乎就是削减债务和刺激经济之间的平衡。由于债务已经非常高了，还债的成本无论是利息还是本金都非常高，所以没有给各国政府留下太多的可操作空间。整个欧洲和希腊主权债务危机的一个核心问题，就是它们的政治体制和经济体制相对有些脱节。

为什么希腊留在欧元区会对欧元有很大的影响？大家提出了很多对于欧元作为一个统一货币体系，是不是可以继续存在下去的猜测。可能有这样两种情况。第一，希腊状况不断恶化，可能第一个退出欧元区，这在一定程度上对欧元区有提振和稳定的作用。但是，在希腊提出之后，下一个国家可能就轮到西班牙。西班牙国家的收益率大幅度上扬，很多国际投资者都开始怀疑，一旦希腊退出欧元区，西班牙是不是还能东山再起。如果希腊不能在欧元区之内，下一个很可能是葡萄牙或者意大利退出。一旦这几个国家退出，欧元就可能不成其为欧元了，这是一种情景。

还有一种可能性比较小，但是有可能冲击性更大，就是德国不愿意再留在欧元区里。在短期内，德国保留在欧元区之内，对于德国本国经济来讲，带来的更多是责任和投入，而不是收益。一旦德国决定退出欧元区，那么欧元区将会受到沉重的冲击，因为现在欧元区都是由德国一个国家的财政来支撑。

这两种情况，无论哪一种出现，都会对欧元作为一种统一的一体化欧洲货币，带来非常严重的影响。