19世纪的最后30多年，是向帝国主义过渡的时期，这时享有垄断的已经不是一国的金融资本，而是几个大国的金融资本。由于这种不同的情况，从前英国的垄断能够存在几十年而无人争夺。现代金融资本的垄断却遇到了疯狂的争夺；帝国主义战争的时代开始了。

帝国主义是资本主义的特殊历史阶段。垄断代替自由竞争，是帝国主义的根本经济特征，是帝国主义的实质。从帝国主义的经济条件来看，即从“先进的”和“文明的”殖民大国的输出资本和瓜分世界这一点来看，欧洲联邦在资本主义制度下不是无法实现的，便是反动的。

资本已经变成国际的和垄断的资本。世界已经被少数几个大国即依靠大规模掠夺和压迫其他民族而强盛起来的国家瓜分完毕。亚洲三个国家，即中国、土耳其、波斯，现在正遭到日、俄、英、法这四个进行“解放”战争的强盗的分割。

亚洲这三个可以称之为半殖民地的国家，资产阶级民主运动有的刚刚开始，有的远未完成。社会党人应当最坚决地支持这些国家的资产阶级民主的民族解放运动中最革命的分子，帮助他们的起义，反对压迫他们的帝国主义列强。

如果帝国主义的力量不遇到抵抗，就会造成西方寄生性的巨大危险，西方工业国家的上层阶级从亚非两洲获得巨额的贡款，并且利用这种贡款来豢养大批驯服的家臣，他们在新的金融贵族监督下从事次要的工业劳动。一旦中国受这种金融家、“投资者”及其政治方面和工商业方面的职员的经济控制，使他们能从这个世界上最大的潜在富源汲取利润，以便在欧洲消费，这套方式将会扩展到巨大的程度。确实会走向这种结局。

假定所有帝国主义大国组成一个联盟来“和平”瓜分上述亚洲国家，这将是一种“实行国际联合的金融资本”。在20世纪的历史上就有这种联盟的实际例子，如列强共同对付中国就是这样。这就是“超帝国主义的”和平联盟同普通帝国主义的冲突有不可分割的联系的活生生的现实。

在帝国主义时代，殖民地和半殖民地方面进行的民族战争不仅很有可能，而且是不可避免的。在殖民地和半殖民地的中国、土耳其、波斯，那里的民族解放运动或者已经很强大，或者正在发展和成熟。