那么根源在哪里呢？我的答案是两国银行间对资产负债表[1]的态度。对于董教授的观点，我引用陆磊教授的问题做回复，并指出：“为什么在同样的政策下，结果却截然不同呢？按照董教授的思维，难道是中国的银行贪婪，而美国的银行不贪婪的缘故？显然不是，人性都是贪婪的，包括你、我、他。真正的原因或许在于，中国的银行不需要对其资产负债表负责，而它的美国同行却需要。”

事实也确是因此。面对不确定的前景，本已经深受资产负债表之苦的美国银行业，为了不使其资产负债表再趋恶化，而不得不为之惜贷[2]。而对资产负债表无须负责，已经是中国银行业的痼疾了。信达、华融、东方、长城四家资产管理公司的诞生，就是国有商业银行这种行为的必然结果[3]。

那么，我们又是如何判定美国银行业普遍存在着惜贷现象呢？关于这一点，无须去看那些枯燥的数据，当时的一则新闻就很能说明一切。