一个评论家把中国与好莱坞的惊悚片《生死时速》联系起来，中国就好像一辆装有炸弹的大巴在路上飞奔，而一旦速度小于每小时50英里，它就会爆炸。这个比喻很贴切。如果中国的经济增长速度低于8%，灾难可能就会发生。大部分新建的基础设施将会毫无用处。过剩的产能将在很多工业存在很多年。房地产泡沫将会破裂，而银行系统将面临大规模坏账。

——美国波士顿GMO公司报告

国内2007年“防过热、防通胀”时，次贷危机还没有发生。所以，不必文过饰非也不必讳疾忌医，我们该勇于承认泡沫与投机是土生土长的，不能老是重复“一场突如其来的什么”的句式，把病因归咎于外部。你常见妈妈“打地哄孩子”——小孩摔倒了哇哇大哭，大人拍打地面说：“都是地坏，绊倒了我们家宝宝！”——遇到问题不先反省自己，总想找理由责怪或推诿给外部，这是不是一个坏习惯？国内经济生了病，必有其内在的患病机理；比如斯密就发现中国经济有“非自然发展路径”：早先是极端的重农主义，每个人只想占有土地；后来是极端的重商主义，每个人都想投机牟利。

人常说病从口入，严重的消化不良与产能过剩，就是填鸭式投资的后遗症。朱镕基的原话是，“几年的投资等于过去几十年的总和，可怕呀”！国内投资靠盖房子，消费靠买房子已经席卷全国，风行了8年，社会成了一个靠盖房子、买房子过日子的社会。中国GDP仅占全球总量的9%，却连年吞食着超过全球总量60%的水泥，50%的煤炭、50%的钢材，连年新建出占全球总量50%的建筑面积。中国的GDP只占美国的1/2，但一次性耗能24.32亿吨标准油，已超过美国的22.86亿吨，耗能世界第一，碳排放也是世界第一。为什么消化不良、产能过剩？还不是想一口吃个胖子？各地抓时间、赶进度和任务加码，不都是急于增肥吗？

国内的GDP增长，一扣除CPI就大打了折扣。而GDP总量，再一摊到人均头上，变成了折扣上再打折扣。“如果人口实际上增长很快，那么为了保持现有的消费水平，资本的增长率也要很快才行。因而，那些表面增长很快的国家，实际人均GDP的增长并没有那么快”（达斯古普塔语）。因而，你也看出来了吧？不怕人多，就怕人少的“人口红利论”，不就是大跃进年月的只求多快，不求好省吗？不也是如今的不怕发烧，就怕降温吗？

超发货币，导致我国经济的浮肿痴肥显而易见：47万亿GDP，约等于我国土地、劳动与资本的年产出。47万亿的年产出，却膨胀出一个总资产120万亿的银行体系，释放出一个广义货币总量90万亿的M2（约合14.2万亿美元，同期美国M2仅有9.6万亿美元），透支出一个28.33万亿（约合4.5万亿美元，同期美联储仅有3万亿美元）的央行总资产。国内广义货币M2超出GDP189%（同期美国M2与GDP的比率仅为64%），超出比率首创世界第一。我国的GDP仅为美国的1/2，各项货币指标反倒超出美国30%以上——广义货币M2（14.2万亿美元）超出美国（9.6万亿）33%，央行总资产（4.5万亿美元）超出美联储（3万亿美元）34%。这些超出，都源于人民币20年间的超发，超过了美元200年来的发行量。

这不能不让人倒吸一口冷气。除了津巴布韦与战后的德国，全世界没有一个国家M2增长是高于GDP增长的。经济总量，竞争实力，居民收入乃至整体社会财富远远不如美国的我国，短短5年内央行总资产暴增为4.5万亿美元，远超过美联储的3万亿美元和欧洲央行的3.5万亿美元，跃居为全世界资产规模最大的中央银行。常说什么房价泡沫、资产泡沫的，说穿了，不就是货币泡沫吗？什么是货币泡沫？不就是日夜加班印纸币吗？货币发行是个事前秘而不宣，事后已放大成金融杠杆的过程，离开监督与制约怎么行？