还有房地产泡沫问题。我曾到上海，看到我弟弟的住处，2001年买的房子，7年以后，他们的楼三十几层都卖完了，里头40%是空着的。是不是太多？他指着对面的楼，是2003年盖的，那个楼也卖完了，但60%是空房。所以我判断，中国的房地产有很大的泡沫。原因很简单，因为有大量资金没有别的出路，于是都涌向了房地产业。

由于泡沫存在，资源配置极端不合理。据报道，全国有6000万间住宅6个月内电表没有转动。有将近1/4的房子卖出了没有人入住。巨大的钢筋混凝土，加上劳动的付出建成的住房被闲置，是资源的极大浪费。

为了防止房价虚高，国务院出台了限制房价的政策。限制购买第二套房，提高房贷利息率，提高首付的比例，等等。但是并没有找到住房市场的根本问题。现在是压房价；如果房价往下跌，又得托房价。短期政策并不一定有效，还有可能加剧市场的波动。

是什么原因致使这么多人不怕房价贵，再贵的房也敢买，把房价抬得高高的？他们买房不是为了自己住，也不是为了给别人住，就是为了等涨价发财。可是另一面是高房价挺住的空房子，使许多嗷嗷待哺等着要买房的蚁族被排除在住房市场之外。世界上最巨大的浪费，恐怕就是中国的房地产业了。

一个市场中有少量的投机是好的，此时投机能够创造财富。但是投机过多时，价格被投机者控制，投机变成赌博，就不能创造财富。不光房地产市场是这样，其他一切市场都是这样。

股票市场上的投机者，低价买进高价卖出，如果价格预估正确，他们在赚钱的同时也能为企业的优劣变化指出方向，所以对社会是有贡献的。他们所赚的钱就是社会给他们的回报。但是如果他们判断错误而赔钱，把走向恶化的企业看成好企业，把坏企业的股票价格抬上去，最后事实证明企业的股票价格下降，社会就会对他们惩罚。这是很公平的。

但如果投机者人数太多，会扰乱正常的市场秩序，使价格陷入混乱。投机者失去方向，投机就变成了赌博。投机能创造财富，而赌博是不能创造财富的。比如我国的股票市场，一年的换手次数达到7次，外国的换手率只有一两次，说明投机活动太多。不改变这样的状况，股票市场很难正常化，金融危机也更容易发生。房地产市场也是同样的道理，我们必须防止过度投机，它有害于国民经济。

回过头来总结，我们有三方面的问题：收入分配不均、土地和资金市场缺乏竞争、金融市场没有更多的投资渠道，是造成房地产业扭曲的根本原因。这些原因不改变，扭曲就不会得到纠正。