别尔科夫斯基说，普京和霍多尔科夫斯基都是注重财富积累的商人，这一分析相当精辟。尽管普京颇具修辞色彩的言语铿锵有力（“我将摧毁整个寡头阶层！”），但在2003年以前，普京根本没有采取任何行动，没有对鲍里斯·叶利钦时代被寡头“私有化”的国家石油产业重新进行国有化。

不仅寡头，就连普京自己后来也从“彼此认可的私有化结果”中大发横财。别尔科夫斯基对我说，霍多尔科夫斯基的行为太过愚蠢，他非要在公开场合揭露普京在这个敛财行动中的作用（声称总统涉嫌卷入俄罗斯石油公司收购北方石油公司的交易），就此吹响了他们之间战争的号角：

霍多尔科夫斯基质疑了俄罗斯石油公司和普京之间的关系，以及他们和公司财产之间的瓜葛。普京根据体制规则作出了回应——是霍多尔科夫斯基首先违反了原则……正如西方人达成的共识：这绝非一场政治冲突，因为尽管霍多尔科夫斯基赞助了所谓的俄罗斯反对党——苏共，但也是应克里姆林宫之邀。因为在2002年，克里姆林宫担心逃亡的大亨鲍里斯·别列佐夫斯基再与苏共有什么瓜葛，在克里姆林宫默许之下，霍多尔科夫斯基取代了别列佐夫斯基，成为苏共未来的赞助商。这些都是克里姆林宫安排好的。

但是，别尔科夫斯基坚持认为，是商业利益引发了两位强权人物的斗争，而非政治冲突。这似乎又与他当时得出的结论相矛盾。2003年，大家一致认为，普京打压霍多尔科夫斯基的原因是后者有涉政的野心。实际上，别尔科夫斯基在报告中警示了寡头的政治阴谋。2003年7月，打压尤科斯的计划顺利进行。在一次记者招待会上，别尔科夫斯基将普拉东·列别捷夫的逮捕事件归因于霍多尔科夫斯基的政治野心：

主要原因是大型商业集团和俄罗斯国家利益之间关系日益紧张。但是克里姆林宫（打击尤科斯）行动的催化剂还是米哈伊尔·霍多尔科夫斯基的政治野心。

当我追问别尔科夫斯基，为什么会自相矛盾时，他重新陈述了看法：“2003年爆发的那场冲突，实为霍多尔科夫斯基对普京的商业利益发出的挑战”：

别尔科夫斯基：这就是一场商业冲突，而且是（因为）霍多尔科夫斯基试图质疑（1996年）私有化的基本原则。

西克史密斯：所以说，霍多尔科夫斯基犯错了？